东山精密 二季度环比再高增 下半年产能释放光通信业务进一步加速

烟花公司发布26H1预告，26H1归母净利润29-30亿元，yoy+282.58%~+295.78%，扣非归母净利润24-25亿元，yoy+265.41%~+280.63%；26Q2归母净利润中值18.4亿元，yoy+509.3%，qoq+65.8%，扣非归母净利润13.91亿元，yoy+435%，qoq+31.35%；随着公司二季度800G光模块出货提升，Q2再度实现环比高增，非经主要由公司持有联讯仪器战配收益。 玫瑰光芯片全面赋能索尔思，产能释放业绩弹性大：1）索尔思是国内唯一一家布局光芯片的光模块公司，公司可凭借自产光芯片能力在客户认证及放量上取得更大优势，公司最新已获得GPU大客户订单及ASIC客户加单，其他客户均认证进展顺利，在手订单极为充足，三季度随着公司光模块新产能陆续释放，业绩有望进一步加速，迎来爆发式增长！2）PCB领域：公司已投资10亿美元扩产高端PCB项目，预计27年全面达产，Multek技术积淀深厚，与多家AI客户均在布局验证，正交背板等方案更处于领先地位扩产为后续公司在AIPCB领域高速成长奠定基础，持续重点推荐！ 风险提示：扩产进展不及预期，行业竞争加剧