证券行业周报：上周行业内个股多数下跌

投资摘要

• 评级：增持（维持）
• 日期：2026年7月13日
• 核心观点：证券行业指数上周表现弱势，明显弱于沪深300指数，板块内个股多数下跌。从2021年1月以来估值看，证券行业二级指数PE值处于较低位置，具备投资价值。

市场回顾

• 上周（7.6-7.10）沪深300指数下跌1.27%，证券行业指数下跌3.74%。
• 板块内个股表现：4家上涨（华鑫股份、天风证券、光大证券、信达证券），1家平盘，45家下跌。
• 年初至今，证券行业板块个股涨跌幅前五名：华安证券、招商证券、长江证券、财达证券、中金公司；后五名：湘财股份、国盛证券、锦龙股份、首创证券、中银证券。

本周投资策略

• 证券行业指数表现弱势，个股多数下跌，但行业估值处于历史低位，具备投资机会。

风险提示

• 政策风险、市场波动风险。

每周一谈：2026年6月份工业生产者价格变动

• 同比变动：
  • 出厂价格同比上涨4.1%（生产资料上涨5.5%，生活资料下降0.9%）。
  • 购进价格同比上涨6.4%（有色金属材料及电线类上涨21.6%，建筑材料及非金属类下降4.8%）。
• 环比变动：
  • 出厂价格环比下降0.3%（生产资料下降0.3%，生活资料下降0.3%）。
  • 购进价格环比下降0.2%（化工原料类下降1.3%，建筑材料及非金属类下降0.4%）。
• 研究结论：
  • 采掘工业对PPI上涨的驱动力减弱，PPI同比增速可能面临阶段性高点。
  • 终端需求恢复仍需观察。

资料来源

• Wind，申港证券研究所