爱迪特301580调研纪要20260715

1.参观公司新园区2.参观公司展厅、技术、研发3.数字化口腔检查体验4.座谈交流2026年核心新技术、新产品展示问答主要内容 问答环节问答环节 Q1:日本东曹断供的基本情况与影响日本东曹断供的基本情况与影响? A1:由于日本东曹上游关键原料氧化钇供给受限，公司已经收到其关于齿科氧化锆粉体暂停供应的通知。本次供给收缩是上游稀土供应链格局变化带来的中长期趋势，公司已按长期格局变化做了全面应对准备。短期暂未产生负面影响，关于对公司经营情况影响，请详见公司定期报告。 Q2:介绍一下与万微联合开发的粉体进行国产替代进展介绍一下与万微联合开发的粉体进行国产替代进展? A2:公司通过战略参股万微新材料，锁定了上游粉体的产能与技术协同。从性能来看粉体各项指标均达到领先水平，高端粉体生产的瓷块强度更高、变形率更低、支持快烧、长期稳定性更优。多家核心大客户已完成产品验证并进行切换，公司并非应急的替代方案，而是经过多年验证的长期战略。 Q3:万微新材料公司的基本情况、产能爬坡规划万微新材料公司的基本情况、产能爬坡规划? A3:万微粉体的核心优势:一是技术优势，万微具备先进的制备工艺，产品性能对标全球头部厂商；二是区位与协同优势，和公司形成上游粉体-下游瓷块的产业链协同，研发联动效率高，交付响应快。关于产能规模，万微已经启动相应的扩产计划，预计年底完成，本次扩产新增了50亩土地，预计年产能可超4000吨，除提升了其供应爱迪特的能力以外，也给万微生产新型粉体提供了产能保障。 Q4:氧化锆涨价落实与幅度氧化锆涨价落实与幅度? A4:目前公司基于上游原材料价格波动、市场供需变化及全球竞争格局变化等多重因素的综合考量，针对不同市场、不同产品，公司灵活采取不同的价格调整策略，有助于优化产品结构，巩固盈利能力，也将进一步提升公司在全球市场的综合竞争力。国内外市场供需环境、客户结构及竞争格局存在差异，因此调价落地节奏有所区分。未来公司将持续关注供求关系、竞争格局等因素的变化，积极进行合理的价格调整。关于调价对公司经营情况影响，详见公司披露的定期报告。 公司本次股权激励的覆盖范围和考核机制是怎样的公司本次股权激励的覆盖范围和考核机制是怎样的?如何保障产能扩张和市场拓展的目标落地如何保障产能扩张和市场拓展的目标落地? A5:本次是公司上市后首期限制性股票激励计划，覆盖核心骨干与管理人员共97人，设置3年归属期。保障机制上配套个人业绩承诺考核，个人业绩未达标则无法归属；另外本次限制性股票激励计划预留53万股激励份额，用于后续引入核心人才；通过激励绑定核心团队利益，引导全员聚焦业绩增长与能力提升，支撑公司经营目标达成。 Q6:请公司介绍一下公司未来请公司介绍一下公司未来2-3年发展战略年发展战略? A6:公司2-3年的核心战略以持续有效增长为核心目标，一方面是保持业绩较好的增长态势，另一方面是切实提升公司产品、品牌、市场的水平。未来的首要目标是推动氧化锆产品的质量和交付能力达到顶尖水平，同时持续布局细分市场创新产品，积极提升全球市场份额。其次是打造第二增长曲线，完善产品矩阵，设备业务目标长期实现设备收入与材料收入规模相当；3D打印作为核心成长赛道，公司将努力提升其中长期营收占比；种植业务保持稳健增长，整合沃兰种植体渠道，联动手术机器人打造「设备+耗材」协同方案；内部建立「新单品营收破亿」的研发立项考核标准，集中资源研发高潜力产品。再者以数字化智能化牵引全产业链，以口扫、面扫的数据处理为核心，通过自动设计、诊疗方案规划，牵引材料与设备联动销售，打造齿科数字化全生态闭环。 Q7:公司海外收入占比持续提升，请公司介绍一下海外布局和组织能力规划公司海外收入占比持续提升，请公司介绍一下海外布局和组织能力规划? A7:公司以欧洲、北美为核心高端标杆市场，依靠技术创新与产品品质参与竞争，借助欧美市场积累的品牌认可度，辐射带动亚非拉市场拓展。推行大客户战略，持续提升现有大客户的氧化锆、数字化设备的渗透率；依托头部加工厂覆盖的口腔门诊，向下游推广临床端产品；通过搭建本地化服务体系，持续扩大客户覆盖。 Q8:种植机器人的价值量有多大种植机器人的价值量有多大?是否可以进行单独收费是否可以进行单独收费? A8:公司投资的种植手术机器人产品于2026年2月取得国内三类医疗器械注册证，至本次会议召开时已装机多台设备，单台种植手术机器人售价约100万元。种植机器人具备独立的产品定价与商业化体系，同时可配套种植体耗材，形成「设备销售+耗材复购」的组合商业模式，耗材为后续持续性收入产品。 2026年1月20日，国家医保局正式发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,首次从国家层面为手术机器人辅助操作设立统一的收费框架。各地在国家医保局指南发布后，相继发布征求意见稿。以广东为例，2026年4月，广东省医保局发布征求意见稿，给出了具体的价格区间:导航定位类:按主手术项目价格的50%加收，金额区间0.2万—0.5万元；部分执行类:按主手术项目价格的150%加收，金额区间0.6万—1.3万元；精准执行类:按主手术项目价格的300%加收，金额区间1.6万—2.7万元。该政策有望加速提升种植机器人渗透率。 Q9:公司设备产品占比是否还会提升公司设备产品占比是否还会提升?是否可以拉动耗材的销售是否可以拉动耗材的销售? A9:2025年公司数字化设备营收占比21.42%,公司规划长期目标为设备业务收入规模与材料业务相当。设备销售对耗材拉动效应明显，比如，3D打印设备可联动自有3D打印材料，随着3D打印设备装机量的提升，后续相关耗材收入将随设备保有量增长持续释放。 Q10:公司上半年经营情况如何公司上半年经营情况如何? A11:公司2026年一季度实现良好开端，26年一季度，公司实现营业收入超2.57亿元，同比增长25.35%;归母净利润3825万元，同比增长22.33%。2026年上半年公司整体保持较好态势，具体数据详见公司半年报。