爱迪特301580调研纪要20260722

一、万微联合开发粉体相关一、万微联合开发粉体相关 Q:请公司介绍一下与万微联合开发的粉体的核心优势，以及进行国产替代进展？A:万微粉体核心优势有两点：一是技术优势，具备先进制备工艺，产品性能对标全球头部厂商，各项指标领先，高端粉体生产的瓷块强度更高、变形率更低、支持快烧、长期稳定性更优；二是区位与协同优势，形成上游粉体-下游瓷块的产业链协同，研发联动效率高，交付响应快。公司通过战略参股万微新材料，锁定上游粉体产能与技术协同，目前多家核心大客户已完成产品验证并切换，属于长期战略替代方案。 二、万微新材料产能规划二、万微新材料产能规划 Q:万微新材料公司的产能规划？A:万微已启动扩产计划，预计年底完成，本次扩产新增50亩土地，预计年产能超4000吨，可提升供应爱迪特的能力，同时保障新型粉体生产。 三、海外建厂相关三、海外建厂相关 Q:公司有考虑在海外建厂吗？A:公司目前通过控股子公司韩国沃兰运营海外生产工厂，开展种植体产品的研发、生产与销售。国内牙科产业园投产后可扩充核心修复材料产能，灵活调配满足全球订单。新增海外建厂将结合全球市场需求、国际贸易政策、供应链布局、投入产出效益等多重因素评估，后续或成为优化全球供应链、对冲政策影响、就近服务海外客户的可选路径。 四、海外布局与组织能力四、海外布局与组织能力 Q:公司海外收入占比持续提升，请公司介绍一下海外布局和组织能力规划？A:公司以欧洲、北美为核心高端标杆市场，凭借技术创新与产品品质竞争，依托欧美品牌认可度辐射亚非拉市场。推行大客户战略，提升现有大客户氧化锆、数字化设备渗透率；依托头部加工厂覆盖的口腔门诊推广临床端产品；搭建本地化服务体系扩大客户覆盖。 五、设备与耗材业务五、设备与耗材业务 Q:公司设备产品占比是否还会提升?是否可以拉动耗材的销售？A:2025年公司数字化设备营收占比21.42%，长期目标为设备业务收入规模与材料业务相当。设备销售对耗材拉动效应明显，如3D打印设备可联动自有3D打印材料，随着设备装机量提升，相关耗材收入将随设备保有量增长持续释放。 六、海外竞争优势与新兴市场开拓六、海外竞争优势与新兴市场开拓 Q:请公司介绍下与海外品牌相比公司的优势，以及如何开拓新兴市场？A:公司优势包括：具备领先竞争力的产品；可根据下游客户需求开发方案，提升客户黏性；依托海外本地化仓储中心、经销商网络提升交付效率；建立完善售后保障体系；拥有全产业链成本与产品性能优势；形成材料+设备+服务的数字化闭环一站式交付能力；搭建全球本地化技术服务团队，保障快速响应；保持高比例研发投入，新品迭代更快。针对高速增长区域市场，公司将加大学术品牌建设、优化渠道网络、在重点区域设立本地化运营团队，提升客户服务效率。 七、国内种植牙市场与种植机器人规划七、国内种植牙市场与种植机器人规划 Q:请公司介绍下国内种植牙市场的渗透率，以及后续种植手术机器人的发展规划？A:据相关报告推算，中国全人群缺牙总数约20亿~25亿颗，仅不到40%的缺牙患者选择修复，种植牙渗透率不及韩国1/15、美国1/4，仍处于极早期成长阶段。种植机器人是解决优秀医生稀缺和操作标准化的终极方案，短期公司联合央山完成海外市场注册证和标杆医院覆盖率，中长期重点规划形成数字化方案闭环。