当前经济或已度过年内最低点,持续向新向优,实现全年经济增速目标的压力不大。二季度GDP增速虽下滑至4.3%,但可能已是年内低点,下半年基数效应减弱,加上外需高增拉动相关行业利润和投资增速改善,消费内生动力未恶化。上半年GDP增速4.7%仍在政策目标区间内,完成全年目标压力不大。经济已走出通缩螺旋,二季度GDP平减指数同比升至1.6%。政策重心从稳总量转向提效率,科技创新和人工智能成为优先方向。6月29日国常会强调人工智能发展,7月8日总书记在两院院士大会上强调科技自立自强,7月10日国常会研究新兴支柱产业培育。财政政策或以“六张网”为抓手加快存量政策使用,货币政策重点在结构性措施上,短期降息降准概率较低。风险提示包括消费和投资内生动力偏弱、地缘政治冲突影响、出口不确定性等。