化工与材料行业会议纪要：新材料进展、公司近况与行业动态汇总

发布时间：2026-07-15 一、核心结论 1. 本次化工与材料行业会议聚焦新材料布局、重点公司近况及行业动态，多维度呈现当前行业关键节点。 2. 多家公司明确核心产品有阶段突破，如东材科技ABF膜送样、新恒泰灾后快速恢复、瑞丰高材盈利拐点明确，行业整体呈现结构性机会。 二、重点公司与事件 1. 东材科技核心材料布局与估值现状 （1）核心动态：针对全球AI领域被日本味之素卡脖子的载板核心材料ABF膜，公司已向核心客户送样测试；此前在BT树脂载板材料之外，新增ABF膜布局，进一步完善载板材料赛道布局。 （2）估值与经营：2027年市盈率不足19倍，2028年市盈率不到10倍，第三季度单季度经营斜率十分陡峭，是公司十分明确的阶段拐点。 2. 北交所新恒泰火灾事故后续影响及经营安排 （1）事故损失与认定：7月3日火灾事故经评估财产损失约600-700万元，部分可由保险覆盖；大概率不会被认定为管理失职，无相关安全生产处罚。 （2）产能恢复情况：核心板块MPP、IXPE全部产能已复工；2-4号厂房预计下周复工；PE泡沫（PEFoam）产能暂为原有三分之二，通过温州子公司调配可满足现有订单。 （3）业绩与规划影响：仅对7月业绩有轻微影响，8、9月基本不受影响；新品MTPU投产推迟约1个月，全年销售目标不受影响；MPP扩产、洁净室材料送样、新拿土地月底开工等长期规划均未调整，核心客户稳定无流失，公司基本面未受损伤，整体经营保持稳定。 3. 瑞丰高材盈利与新业务进展 （1）业绩表现：国内PVC助剂龙头2026年一季度归母净利润2000万元，同比增长283%，传统主业盈利拐点明确，二季度盈利仍有望实现较高增长。（2）新业务布局：高端ASR产品已向生益科技等头部客户小批量出货，国产替代逻辑清晰；对应产能将在2026年底、2028年分两期投产，叠加黑磷等前沿新材料业务储备，中长期满产满销状态下净利润弹性区间可达5-6亿元；天风证券首次覆盖给予买入评级。（3）风险提示：存在原材料价格波动、新业务拓展不及预期等风险。三、行业动态与观点 1. 化工与新材料行业价格动态 （1）国联民生化工价格日报显示，当日涨幅前二十的化工品种包括丙烯、异丙醇、脂肪胺、苯甲酸、环氧丙烷、丙烯酸异辛酯等30余个品种；近30日涨幅前二十的品种包括DEG、甘氨酸、碳酸亚乙烯酯、脂肪醇、苯胺、分散染料、TDI等品种。 2. 电子纱与电子布行业产能规划观点 （1）天风相关团队指出，巨石玻璃纤维的投产规划实质上影响有限：一是巨石因桐乡产品结构调整多出的电子纱，新规划的电子布产线是为2028年消纳这些纱；短期这些电子纱已将所有织布机设备提前打满，下半年无巨石新增产能影响。 （2）行业核心矛盾在于织布机总量逻辑是否出问题，而非哪家企业拿了更多织布机后的扩产能力，只要国产织布机技术未突破，行业产能逻辑将保持稳定。四、后续关注要点 1. 东材科技ABF膜送样测试进展及后续客户反馈，以及公司经营拐点的落地情况。2. 新恒泰后续厂房复工进度、MTPU新品产能落地时间，以及全年业绩目标的完成情况。3. 瑞丰高材高端ASR产能投放节奏、黑磷等新材料业务的拓展进度，以及相关风险的缓释情况。4. 化工行业重点关注品种的价格走势、电子纱电子布织布机总量逻辑的变化情况。