鹏辉能源2026年半年报业绩预告简评

1.业绩预告概况业绩预告概况 公司发布2026年上半年业绩预告，预计2026年上半年归母净利润8-8.66亿（中值8.33亿），去年同期亏损0.88亿，实现扭亏为盈。其中Q2业绩4.77-5.43亿（中值5.1亿），环比增长58%，业绩大超市场预期。 2.出货与盈利拆解出货与盈利拆解 出货情况出货情况：预计Q2储能电芯出货环比增长50%至15GWh左右，小储占比相较Q1（约51%）有较大幅度提升。毛利率提升原因毛利率提升原因：一是314ah大储电芯向户储和工商储客户交付；二是海外交付确收增长。非经营性损益调整非经营性损益调整：Q2公司非经营性亏损约大几千万，其中股权激励费用4000万左右（Q1为4100万），另有几千万其他非经营性损失，若加回非经营性损失，公司实际业绩更超预期。 3.长期布局与产能规划长期布局与产能规划 鹏辉能源坚持长期主义，即使在储能行业调整期，也始终向储能倾斜资源。预计2026年底公司产能将提升至100GWh，随着储能需求全面向好，此前坚定布局储能的战略将迎来收获，发展态势有望再上一个台阶。 4.业务结构与行业逻辑业务结构与行业逻辑 目前公司国内大储订单已经非常少，户储、工商储、海外大储需求表现较好。储能行业的核心逻辑是电力系统重构而非战争，公司判断这一轮景气度有望持续3-5年。 投资建议投资建议 团队继续坚定推荐鹏辉能源。