基药目录专家交流会20260713

2026年07月13日23:50 发言人00:00 一、平安证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任。未经平安证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，否则将承担由此造成的一切不良后果及法律责任，且平安证券将暂停相关人员及机构白名单权限，直至相关不良影响消除。好的，感谢各位投资者参加我们前要举办的纪要目录政策专家交流电话会议。在上周日上周四7月9号的时候，市场期待了多年的这个新版调目录也是终于落地了。这次第二目录其实总共是纳入了794个品种，相较于18版的话是先进入了109个品种。其中这些新机遇的品种也有一些是涉及到上市公司独家大单品的。比如说像这种唐龙药业的盘龙七片等等。我们觉得对于这些新进去的品种，还是非常有希望迎来放量的那今天相关公司的这个股价也有所表现，所以我们也是邀请到了行业的专家来为我们就本次GR目录的调整来为大家做一个解读。首先的话有请专家大概介绍一下本人的这个GM目录调整的一个基本情况，然后有哪些重点的变化值得去关注的那有请大家。 发言人01:24 好的，那本次的那个纪要的话，相对来说时隔八年，相对来说对于国家这块的话，正好跟那个BD现在出海，包括反腐这些的话，你那国家对生物制药这种新增的像因为国内进入老龄化城市，国内疾病也好，新药也好，创新药也好，已经是定点定调，作为主要新的生产力，就是排在科技的后面。相对来说，这两年会对这方面大陆大力的投入，还有就是说我们跟美国来比，我们相对来说他们那个创新药，还有生物制药那相对来说占整个一个GDP的话18%。而我们的话相对来说只有个位数78左右。我们现在的话破除长期的大医院机药缺药，那大医院药比较全这块的话，然后再支持优先对于纳入到优质进行新兴进行的，价格又比较合理的治疗型的药物。相对来说不要往返于三甲、二级正方医院。对于慢病的可推广社区，做这方面的管理，还有目前的话因为八年没有去做这个调整了。 发言人02:51 一般性新药的话，3到5年左右，它是会有一个价格也好，包括疗效IWS的一个确认。所以这次调整的话把国内的国内创新的药物做成甲类倾向的政策。那么患者的话一更均匀用药的一个保障。第二块加快相对来说上市的还有包括现在在研的一些创新药的一个公司的一些研发。从这个上面是配合他们统一省市县、乡级、市级医疗机构的用药清单，帮他们减少向县级、乡镇、市级医院的开发的费用。更多的费用用于到相对来说他们的研发，特别是相对来说国产。 发言人03:41 大家看到的伊达拉峰，然后泰塔希普师傅单抗，还有解忧胶囊，这些的话都是原来老旧药相对来说是触及不到的，医疗效果要比之前的老旧药更好的那这种的话创新要不再限制于三级越南市场，然后通过医共体达到基层这块的话就是现实的一个医改。就是整个一个以后的话，这种药企的盈利更多的来自于他的优选的一些机制，优选的剂型，再加上合理性的药价。这种的话都是倒逼企业去往这方面研发我们未来的一个盈利点。包括他们的亮点都是在创新，单独的制剂，还有包括独家的专利。我们这些的话就是心脑血管，还有利好于心脑血管、消化、免疫、神经类的药物。我们这些的话一覆盖纪要的准入通道。 发言人04:53 第二个就是相对来说改良的机型，推动的机型，新型的机型越来越多。然后的话佩奇四位一体的一个医疗从独家进行慢病的这方面的管理，增加这方面的然后企业要做到的话，一个学术推广。为主要的模式并不是带金消费以后就没有带金了。这次的话反腐也是为了创新药和医药，还有国产今年下半年的国产做了一个背书和医改之前的一个系统性。大家以后的费用盈利的方面，一推向学术推广方面。第二个就是第一个也向研发上面第二个学术的推广，为这方面的背书，大致是这样。 发言人05:41 然后未来的话可能常态化，就是按照现在的临床用药的规则，鼓励创新药，还有扶持创新药这块的产业发 展。以后未来的话三年做一个微调。这个微调的话，相对来说药品更快的创新要通过三年左右进入到纪要而且现在通过机要的那些品种和厂家，有利于今年的下半年的国产。你像泰达稀土这个企业，它下半年日冲的进行就要开始去争取国产，这块的话降价幅度可能会小一些。第二个相对来说独家这块有利于它进入更新的国产。大致是这样的一个趋势。 发言人06:30 其实它现在基药也是一个整个大的医疗环境和医疗改革当中的，所以说心智生产力当中增速最快的现在就是科技和医药板块。所以说未来对这个企业来说，对于这种创新药企业，对我来说，信达、康方、百济、百济细胞、CIM，包括RO的企业都是有利的。大致这个情况。 发言人07:01 好的，感谢专家的一个介绍。我这边先有几个问题想跟那个专家您先请教一下。首先第一个问题是这个市场还是比较关心，随着这次第二目录政策的一个落地，后续其实对于一些这种配套的一些考核政策，或者说支持性政策，有没有哪些可能未来有可能落地的，您是怎么判断的？比如说之前可能这个986的1个政策考核，未来比如说是我们在一些这个细则上会有一些变化，然后以及你也可以大概讲一下，就目前的这个基药品种是否跟这个986的这个配备要求是达到怎么样一个情况。好的，那肯定会有一些细则的考量。那对于以前的话，那可能是更多的话是三级三甲医院，三一国考这块的。未来的话肯定有这方面的，包括三级、二级、一级这块。因为机要的话负责覆盖最广的医院。 发言人08:08 那么这部分的话，医院他要达到这块的9986的底线是不会取消的那刚性不会变，就是说基层92%级83%级60%以上品种的配备。然后这次扩容到794之后，考核从单一的品种考核升级到数量、金额、处方这个三重的KPI，那就是杜绝掉这个表面上只完成，比如说这个基层医院只完成备货但不开药这个形式。那么通过医共体形成备货和库存加开发这块，那这个都是要达到的。 发言人08:50 所以说医药品种采购，一乡镇卫生院原来90%必须要达到，而且要有这方面的配备转向转向实际使用的占比。未来的话年度实际使用制药品种占比和实际使用处方量的占比，它会进入到考核，记考核医院的既要品种，既又要考核它的处方量。第二个变化是增加既要的采购站的红线，这块新增的话运行国家指导各个省基础进行微调，这部分也要进行。 发言人09:30 基层的话金额纪要金额要大于85%，二级的话大于45，三级的话大于35，这个每低一个百分点。那绩效要进行个扣费扣款，然后行政人员进行处罚，特别是纪要这块，他要达到考核的金额。还有就是刚刚说的这块的国考，以前的话大部分都是公立医院的。国考六项的话，现在的话分科室进行分临床、分科室、分医院等级。那么门诊基本的用量达到基层要求75%，二级50%，三级35%。 发言人10:13 住院的话基层80，二级的话55，三级的话40。医生要优选POAR科室优选挂钩的，需要优先使用。这个是他他有这方面的入院的要求达标项，每缺一项进行扣这个的指标，就是科室和医院这些的话没有达标进行扣分，联动考核和DIDDIB纪要的话进行联动考核。这种的话情况的话，今年的话7 8月份，它是属于过渡一号，9月1号开始执行。那全面的考核刚性指标今年不会考核，要到明年进行所有的公立进行这方面的231级医院进行考核。然后再加上乡镇卫生院和基层的卫生院，它会有医共体，医联体必须有每家社区乡镇卫生院，一级医院必须对口二级和三级的医生，每周的话进行坐诊，落实这个处方。大致这个情况，然后过渡期它只进行警告或者是补充。 发言人11:25 那么相对来说一月份之后，明年一月份之后，直接跟你的院领导和医院的考核进行挂钩，由卫健委进行直管，还有卫生局这块大致这些情况。现在的话就是口头警告，那相对来说备案，包括到年底大部分该补的 补掉，该做的细则落实掉。那明年的话直接跟你的这个考核扣分之后，你的医药财政补助，还有包括绩效科室绩效、医院绩效，这块就跟医院的话进行挂钩。那你可能医保会减少，可能医院的行政人员会受到处方，医师的话可能没达标之后可能会有那个记录，大致一个流程。好的，明白。听下来就是这次的这个机要，其实可能您看在后面的一些这种配套的政策，会比上一次的考核会更加的强化是吧？也有可能上一轮他是只考核这个医院的一个配备和采购。 发言人12:31 那您判断可能后面比如对医生的一个他中间的开处方的一个使用占比，然后以及这个金额的一个占比，都会加强考核是吧？对的，那现在考核和八年前的考核，包括反腐一样的。他现在的话不需要后续的去针对这个医院，针对这个地区，针对医院，包括院长进行。他是由现在卫健委纳入到公立医院的，它有系统，那系统的话直接对照你这个医保局支付，然后财政部门经费直接拨付的给挂钩，这个不到的都直接跟你进行处罚。而且它这个系统是自动跳出来的，自动他定了细则之后直接进行记分，权重八到，比如说8到12分他直接就扣。那这种就影响你的医保报销，然后那个医院的激励制度，还有医院的补助资金这块，那基层医院肯定受到补充资金、金额，还有医保的影响。那考核达标全额拨款，考核不就拨付不合格客户去这方面的补助人类的经费。而且是系统里面自动调的，人为没办法去做这个更改或者是删改。 发言人13:53 都是省一级的卫健委，地区级的卫健委里面，那是每月有上传这个数据，处方数量实行红黄牌预警。那这种黄牌的话就限期整改，你拿到红牌院长就要约谈，后面就直接扣款了。那大致这个模式，而且系统直接跳。这块你认为改不了，他后台的数据基本上都有留痕，就跟现在的反腐一样的。他不是抓某一个QA，某一个医生的某一个企业医药代表问题。他从你的那个企业开出的这张票里面，上下游从原料到销售，从这盒药的扫码，他才能看出你这个资金有没有高开，那基本大家都是高开，这个资金你说的是属于代金消费还是正常的学术，他一查就查出来了。他不需要像现在，比如说一家医院，可能一个Q要花个两三年去查处。 发言人14:44 现在都是系统直接调，AR直接调，包括现在的金仕达、卫宁、东莞系统，阳光平台，直接对接这种大数据平台。所以它有自动识别的，什么到达黄牌，什么到达红牌，自动显示，留痕记录大致这个情况。明白，谢谢大家。 发言人15:06 然后我再想请教一下，这个医保支付的对这个纪要的一个方案的一个支持，您是怎么看的？您是怎么看待当前的这个机要的目录和这个国家医保目录他们之间的关系？因为刚刚专家也提到，就比如下半年可能还涉及到这个国产的品种。对于刚进入到纪要的这个品种，您判断可能是不是在价这个降价幅度方面也会有一定倾斜？好的，目前来说国家的话是有利于这块的那像国产的话一降价肯定会有倾斜，对吧？ 发言人15:46 国产品种第二个医保永远是站在医保端和处方端，其实还是会有两重性。医保端主要是现在的国家和国局和省级的医疗卫生主管机构，医保主管机构进行的。所以说他这个是解决患者要用得起，我开得到药这个两个问题。不光是能够付这个费用，第二个就是能够药品要有。所以现在你看上海这边怎么样医保处理这个问题，就是他现在试点医保的药物，如果是集采或者是国产药物，它多出来的部分，比如说原研药也不能说原研了。 发言人16:28 现在的话原研是一个误区，就是以后纠纷那个专利药和非专利药。原研药其实是过了专利的，就是医保只负责生产成本、流通成本，还有各个特流通成本指责的推广，包括必备的那个学术推广。然后你说的那个专利费用，研发费用，还有包括这个几分专利和非专利。如果过了这块的话，那这种的话只能医保支持。最基本的这个付费多出来的你自费。就现在的话上海执行这个，就是我报那个医保的费用，甲类乙类报掉然后多出来的你要用更好的药，或者你认品牌，那你相当于这个观念不是医保要吃的，那你给消费者患者 去支付。 发言人17:13 所以说医保考虑到要整个大盘，就是我医保能够数出来基层的医药管理，医保报销管理，那我不会为更高价的药去支付。比如说今年下半年的国产，那开庭，那我的成本就在45到55之间没有问题。那我医保只够付30万，你赚不到30万，那以后的话就是按照你30万报销。那多出来的15万由商保惠民保有其他的丙类医保目录去覆盖。 发言人17:40 我医保只负责最基层的，最全面的一个要求，而且医保是硬性进行兜底的，所以说