国海能源开采昊华能源2026半年度业绩预告解读

业绩预增公告解读

业绩情况： 国海能源开采昊华能源预计2026年上半年实现业绩超过7.4亿元，同比增长66%。其中，二季度实现利润4.2亿元，环比增长1亿元。

煤炭业务： 上半年煤炭产销量基本持平，但煤价环比上涨约40元/吨，成本下降几元/吨，实现正贡献。二季度煤炭价格环比上涨约48.7元/吨，主要来自高压梁子煤矿和红杏梁子煤矿。下半年将根据核定产能和市场情况合理分配生产计划，高压梁煤矿因地质条件限制产量可能下降，红墩煤矿产量预计保持稳定。

甲醇业务： 上半年甲醇产销量基本持平，但价格环比上涨约650元/吨，毛利增加500多元/吨。二季度甲醇价格环比上涨约650元/吨，销量减少1.373万吨。下半年将进行为期25-30天的检修，甲醇产量环比下降。预计全年甲醇价格波动较大，但若保持在中位数水平，公司业绩不会亏损。

成本管控： 上半年生产成本同比下降12元/吨，主要得益于材料、电力等成本下降。下半年单位成本可能略有上升，但公司将继续严控成本。

其他事项： 公司正在推进红一和红二煤矿的产能核增，但受安全生产监管压力影响，进度有所放缓。甲醇原料煤和燃料煤约70%来自公司自产，定价按市场价结算。下半年将加大铁路专线建设投入，预计投资3亿元左右。公司希望维持较高比例的分红比例，但中报暂无计划。

核心观点： 公司上半年业绩预增主要得益于煤炭和甲醇价格上涨，以及成本管控成效。下半年将面临产量调整、检修等因素，需根据市场情况灵活安排生产计划。