同庆楼Q2利润预亏Q3宴会预订量同比有所提升 20260

同庆楼2026年上半年业绩表现不佳，预计归母净利润123-182万元，同比大幅下降97.5%-98.3%；扣非归母净利润32-47万元，同比减少99.3%-99.5%。主要原因是折旧摊销增加、门店爬坡及财务费用上升。2026年Q2更是由盈转亏，预计归母净利润亏损1494-1553万元，扣非归母净利润亏损1521-1536万元。

关键数据：

• 2025年上半年归母净利润：7200万元
• 2025年上半年扣非归母净利润：6716万元
• 2026年上半年新增门店：滁州富茂花园酒店、同庆楼常州延政中路店
• 2026年上半年新增业务：杭州富茂客房业务
• 2026年上半年折旧摊销总额：1.6亿元
• 2026年Q2原盈利：2018万元（归母净利润）；1941万元（扣非归母净利润）

经营分析：

1. 门店扩张与折旧摊销：上半年新增2家新店及杭州富茂客房业务，叠加去年3家富茂新店及5家富茂酒店客房业务，导致折旧摊销大幅增加。新增门店仍在爬坡期，存在阶段性亏损。
2. 财务费用上升：前期新店建设资本投入规模较大，导致财务费用同比攀升。
3. 宴会与包厢业务：宴会业务订单规模同比回落，包厢板块通过优化菜品结构、下调定价引流，门店上座率稳步提升，但暂未弥补客单价下降带来的收入缺口。
4. H2预定情况：三季度宴会预订量同比提升26%，四季度订单缺口仍在逐步补齐。
5. 战略调整：公司梳理并淘汰低效门店，优化线下布局；发力食品业务板块，拓展团膳等新兴业务。

研究结论： 现阶段各类新店、新业务尚在培育落地过程中，盈利贡献需要一定运营周期才能逐步体现。公司短期内仍面临亏损压力，长期发展需关注新业务拓展及门店运营效率提升。