同庆楼 Q2利润预亏 Q3宴会预订量同比有所提升

公司26H1业绩预告及分析

业绩表现

• 26H1归母净利润：预计123-182万元，同比减少97.5%-98.3%
• 26H1扣非归母净利润：预计32-47万元，同比减少99.3%-99.5%
• 对比25H1：25H1归母/扣非净利润分别为7200/6716万元
• 26Q2业绩：预计归母净利润亏损1494-1553万元（25Q2盈利2018万元）；扣非归母净利润亏损1521-1536万元（25Q2盈利1941万元）

业绩下滑原因

• 折旧摊销增加：26H1新增2家门店及杭州富茂客房业务，叠加去年3家富茂新店及5家客房业务落地，折旧摊销总额达1.6亿元
• 门店爬坡阶段：新增门店仍在亏损爬坡期
• 财务费用增加：前期新店建设资本投入较大，导致财务费用同比攀升
• 业务结构变化：宴会业务订单规模同比回落；包厢板块通过降价引流，虽上座率提升但未弥补客单价下降带来的收入缺口

未来展望

• 预定情况：三季度宴会预订量同比提升，四季度订单缺口逐步补齐
• 门店优化：淘汰低效老旧门店，持续优化线下布局
• 业务拓展：发力食品业务板块，拓展团膳等新兴业务
• 盈利周期：现阶段新店及新业务尚在培育期，盈利贡献需运营周期逐步体现