金富科技发布2025H1业绩预告,实现归母净利润0.9-1亿元,同比增长81%-102%,略超市场预期。核心增量主要来自Q2卓晖和联谊并表后液冷业务带来的收入利润增长。此业绩预告验证了Q2两类率先放业绩的公司:1)台散热厂上游供应商;2)受益于液冷扩产的机床设备厂商。
当前液冷板块的核心矛盾在于业绩兑现度,预计从Q2开始,逐季将观察到不同环节厂商的财报表现。预计到26H2,国内超节点陆续落地叠加海外新代际产品开始拉货,核心陆厂财报拐点将现,液冷板块有望迈入强现实,务必重视H2液冷板块投资机会。