明泰铝业发布2026年H1及Q2归母净利润预告,预计H1为14-14.5亿元,同比增49%-54%,Q2单季度均值为7.23亿元,环比改善3%。报告核心观点如下:
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铝出口景气,盈利延续靓丽
尽管Q1铝价大涨形成高基数,但中东减产推升海外内价差,Q2铝材出口大幅改善,呈现量价齐升态势。
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国内铝加工底部企稳
- 铝价中枢平稳,下游需求韧性显现,测算Q2铝锭+铝棒表需同比增1.6%。
- 新能源储能、电网等工业景气度高,公司国内铝加工业务或底部企稳改善,测算Q2净利润环比增约0.3亿元。
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外贸出口显著改善
Q2伦沪铝差,铝材出口表现突出,支撑整体盈利。
关键数据:
- H1归母净利润:14-14.5亿元(同比增49%-54%)。
- Q2归母净利润均值:7.23亿元(环比增3%)。
- Q2铝材出口:大幅改善,量价齐升。
- 国内铝加工表需:同比增1.6%。