浙商消费 十五五 扩消费规划落地 扩大内需是战略基点

国务院批复《扩大消费"十五五"规划》，目标至2030年全社会消费品零售总额达60万亿（预期25-30年复合增速近4%），当前社零同比+1.4%。规划部署六大方向：扩大服务消费（餐饮品质升级、文旅扩容）、升级商品消费、丰富业态场景、提升消费能力、优化消费环境、健全制度政策，并要求各省区市落实。重点领域包括：

1. 餐饮服务：推动提质扩容，预制菜、速冻食品、调味品、大众酒等供应链企业受益。
2. 养老消费：扩大养老消费是服务消费重点，老年营养膳食、健康乳品需求释放，适老食品赛道龙头企业优先享受政策红利。
3. 健康消费：支持营养健康食品、保健食品、特殊膳食用食品发展，提升细分赛道成长空间。
4. 自主品牌：加强自主品牌建设，推动中华文化元素融入，支持原创IP品牌，推进“IP+消费”企业成长。
5. 大宗耐用商品：促进耐用商品消费，因城施策增加改善性住房供给，规范租赁市场。 重申消费底部区域明确，持续从安全边际和成长低估维度推荐：

• 食饮：价值优选贵州茅台/海天/伊利；业绩+成长性安琪/新乳业/H&H。
• 轻工：内需首选太阳/玖龙/奥瑞金，IP消费低位关注泡泡/晨光。
• 纺服：内需首选比音勒芬/罗莱生活/江南布衣。
• 社服：高股息重庆百货；关注暑期出行链同程旅行、锦江酒店、首旅酒店。
• 餐饮：高股息百胜中国/海底捞；中期成长古茗。
• 零售：持续推荐万辰集团/鸣鸣很忙。 风险提示：政策不及预期、供给格局恶化、成本波动超预期。