摘要
豆油主力09合约上涨，美伊冲突升级推动国际油脂价格上涨，USDA报告上调美豆收获面积和出口预期，成本端对美豆油形成利好支撑。大豆进口到港量增加，四季度预计量少价高。豆油下方空间不大，中长期看涨，建议多持远月01合约。豆油09合约支撑位8400-8430元/吨，压力位8700-8750元/吨；01合约支撑位8430-8500元/吨，压力位8750-8800元/吨。
菜油主力OI2609小幅走强，霍尔木兹地缘风险升温提振油脂情绪，加菜籽出口放缓、商业库存去化、新作单产预期扰动支撑国际菜籽。内盘短期资金向现实供需回归，进口菜籽到港和澳籽放开预期将进入压榨高峰期。菜油短期偏强震荡，中长期有望跟随外盘上行，建议远月合约轻仓持多，OI2609可暂时观望。下方支撑9500-9550元/吨，压力位10000-10100元/吨。
棕榈油主力09合约震荡上涨，美伊冲突升级和国际原油价格上涨支撑生物柴油信心。中长期看，强厄尔尼诺天气、生柴推进、印度季节性油脂进口增加对棕榈油形成利好支撑。短期利空释放后，天气与生柴扰动持续，棕榈油中长期偏多，建议轻仓持多。09合约支撑位9170-9200元/吨，压力位9570-9600元/吨；01合约支撑位9300-9330元/吨，压力位9900-10000元/吨。
美豆主力合约震荡下跌，优良率低于去年同期，市场担忧远期新季南美大豆产量。我国大豆进口到港量增加，沿海大豆库存预计高位，豆粕库存也将累库，但下游提货较好，库存压力不大。四季度预计大豆进口量少价高，对01合约盘面形成支撑。豆粕及豆二远月01合约多单考虑持有。豆粕09合约支撑位2950-2960元/吨，压力位3150-3200元/吨；01合约支撑位3030-3050元/吨，压力位3250-3300元/吨。豆二09合约支撑位3680-3700元/吨，压力位3950-4000元/吨。
菜粕主力RM2601偏弱震荡，加拿大菜籽生长关键阶段高温扰动产量预期，ICE菜籽远月具备风险溢价。加拿大菜籽出口量下滑，商业库存连续去库，为菜粕原料端提供底部支撑。水产养殖旺季饲料刚需存在，但油厂菜粕成交清淡，需求端难以提供超预期上行动力。三季度进口菜籽整体到港充足，后续通关恢复将提升压榨量，华东菜粕库存环比走高，短期维持震荡格局。RM2609合约区间操作，下方支撑2220-2250元/吨，压力位2330-2360元/吨。
玉米、玉米淀粉周二期价震荡整理。外盘全球玉米宽松预期收敛，但尚不足以扭转局面，市场关注美玉米出口和北半球产区天气。国内玉米期价受原油价格扰动情绪支撑，但旧季替代和消费疲弱压制仍在，台风影响不及预期，单边趋势性驱动不足，整体维持区间预期。操作建议观望或逢高做空。玉米2609合约支撑区间2240-2250元/吨，压力区间2360-2370元/吨；玉米淀粉09合约支撑区间2620-2640元/吨，压力区间2760-2770元/吨。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。
豆一主力09合约震荡上涨，国产豆基本面变化不大，现货市场成交清淡。东北大豆关键生长季，天气敏感度增强，地租、化肥等种植成本上涨，中长期国产豆价有望上涨。供应与成本扰动，豆一09合约考虑暂时观望，关注01合约做多机会。01合约短期关注4950-5000元/吨区间压力位，支撑位4700-4730元/吨。
生猪期价低位震荡，现货大跌和期价升水施压09合约。集团企业出栏增加，屠宰企业亏损压价，现货价格大幅反弹后出现跳水。远月期价升水较高，出现反复，近端套保压力较大。供需环比改善，现货7月份存在较强反弹预期，6月母猪淘汰进度加快，强化远端周期翻转预期。全国均价11.26元/公斤，环比跌0.20元/公斤。仔猪价格反弹至240元/头，自繁自养出栏亏损240元/头。交易上，远月合约对近端维持升水，中期等待产能去化确认，远月升水可能持续拉大。前期空近多远逐步离场，2609合约参考支撑位11500-11700元/吨，压力位12300-12500元/吨区间震荡。激进投资者中期等待现货压力释放后12500点以下轻仓逢低买入，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋期价减仓大幅下跌，多头短期集中平仓带崩远月合约。鸡蛋指数跟随农产品指数剧烈调整，主力09合约尝试突破前高后减仓回落，月间转为近强远弱。现货价格反弹幅度扩大，对08合约盘面形成支撑，中秋及国庆节前旺季备货尚未正式开启，仍存在反弹预期，期现货价差收敛。本周现货全国均价4.55元/斤，环比涨0.15元/斤，但小码蛋跟涨乏力。行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.15元/斤，本周养殖利润环比持平，处于同期新高。7月份需观察现货起涨时间和养殖户淘鸡状况。期价上，远月旺季合约对淡季现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低逐步止盈，激进投资者持有买9抛10。2609合约参考支撑位4000-4200元/吨，压力位4750-4850元/吨。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
二、商品套利
三、基差与期现策略
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
（一）日度数据
（二）周度数据
三、养殖
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）大豆
（一）棕榈油
（二）豆油
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
