摘要
- 豆一：基层定价心态浓厚，社会库存供需收紧，但储备豆充足。近期国储大豆拍卖消息预计导致价格重心不稳，易跌难涨，主力合约空单继续持有。支撑位3750-3800元/吨，压力位4000-4050元/吨。
- 花生：农户低价惜售短期难改，部分持货商挺价。水产饲料消费好转及花生粕替代消费增加提振压榨厂收购积极性。塞内加尔开关延迟，苏丹花生减产但性价比低，进口花生短期支撑价格。但清明节后主产区播种季及中央一号文件提及扩种，种植面积可能增加，且农户季节性抛售压力存在。区间思路，低位轻仓试多，05合约压力8390-8400，支撑位7930-8000。
- 豆油：4月大豆到港量预期增加，中美、美欧贸易摩擦及俄乌冲突解决、原油走弱利空豆油。供应充足，空单持有。主力05合约支撑位7700-7750元/吨，压力位8100-8150元/吨。
- 菜油：对原产于加拿大的菜油加征100%关税，但加拿大菜油进口占比已降低，影响有限。国内菜油库存高位，供给充足。加征关税未包含菜籽，关注反倾销政策及菜籽买船情况，后市有去库存预期。贸易摩擦使内盘强于外盘。加拿大菜籽种植面积预估减少，若持续偏弱可能继续下调。多单减持，支撑8750-8800，压力9286-9478。
- 棕榈油：3月产地产量预期偏低，进口买船进度慢，产消区去库存可能。4-10月预期增产，4月为库存拐点，供需偏紧或逐步缓解。关注B40实际执行情况。期价短期区间震荡，长期下行压力，支撑8700-8740，压力9400-9448。
- 豆二、豆粕：大豆库存下降，豆粕库存回升，反映到港递减及下游采购谨慎。4月巴西大豆到港利空显现。短线利多难持续，供应压力大，空单持有。豆粕主力05合约压力位3050-3100，支撑位2700-2750；豆二主力05合约压力位3600-3650，支撑位3350-3400。
- 菜粕：对加拿大油渣饼加征100%关税，加拿大菜粕进口占比高，成本端利多。加征关税后采购减少，远期供给偏紧。贸易摩擦使内盘强于外盘。加征关税未包含菜籽，关注反倾销政策及菜籽买船情况。4-5月大豆到港，豆菜粕价差收窄，菜粕性价比转弱。期价震荡偏空调整，支撑2550-2600，压力2745-2790。对澳菜籽买船和反倾销调查落地存在不确定性，建议观望。
- 玉米、玉米淀粉：外盘美玉米价格由强转震荡，南美出口竞争及种植面积增长预期利空。国内阶段性供应偏紧支撑增强，基层售粮尾声，下游利润好转，支撑未打破。中储粮投放增加，短期期价或震荡反复，中期重心上移。逢低做多思路。玉米05合约支撑2230-2250，压力2370-2380；玉米淀粉05合约支撑2620-2630，压力2730-2740。
- 生猪：期价冲高回落，小幅收涨，指数扩仓。现货价格稳中微涨，出栏体重走高，仔猪反弹，育肥及压栏积极性高，修复现货过高贴水。屠宰量走高，供应充足。期价受宏观情绪带动低位反弹，持仓量走高。05合约对现货贴水修复至1000元/吨左右，谨慎投资者单边观望，05合约参考区间13000-14500点，激进投资者持05或07合约多头。
- 鸡蛋：期价延续回落，现货价格持稳，饲料端情绪转强，低价报至3.15元/斤左右。蛋鸡产能上升，边际替代品价格走弱，高价承压。3月消费淡季，供强需弱，蛋价重心下移趋势可能形成，一季度产业周期下行，中期跌破成本概率高。操作上，谨慎投资者持有空05多07或多9反套，单边05空头3000点以下逢低止盈离场，05合约参考区间2950-3450点。关注商品系统性波动。
第一部分板块策略推荐
- 行情研判：各品种分析详见摘要。
- 商品套利：未提及具体套利策略。
- 基差与期现策略：未提及具体策略。
第二部分重点数据跟踪表
- 油脂油料：日度、周度数据未详细展开。
- 饲料：日度、周度数据未详细展开。
- 养殖：日度、周度数据未详细展开。
第三部分基本面跟踪图
- 养殖端（生猪、鸡蛋）：图表数据未详细展开。
- 油脂油料：棕榈油、豆油、花生相关图表数据未详细展开。
- 饲料端：玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕相关图表数据未详细展开。
第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
- 报告信息源于公开资料，准确性及完备性不作保证。
- 观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
- 投资者据此决策与本公司和作者无关，不承担操作损失。
- 报告版权归属方正中期期货研究院，转载需注明出处。
