摘要
PX及PTA期货及现货市场均跟随成本端大幅上涨。成本端，美伊冲突升级引发市场对原油供应担忧，油价大幅上涨。PX供给端装置检修集中，维持去库；PTA供给端装置检修增多，供应收紧，去库节奏加快。需求端，聚酯及下游塑料行业处于季节性淡季，需求疲软。聚酯负荷边际低位小幅回升。塑料供应整体低位小幅回升，下游需求季节性淡季，表现疲软。地缘扰动导致市场担忧情绪升温，油价大幅反弹，成本支撑增强。
市场逻辑
PX及PTA装置检修集中，维持去库；下游及终端处于季节性淡季，需求表现整体疲软，聚酯负荷边际低位小幅回升。成本端，地缘冲突升温，油价大幅走高，成本支撑增强。
交易策略
成本端大幅走高，支撑增强，短期跟随成本端偏强波动调整，建议前期看涨期权多头继续谨慎持有，关注地缘后续走向。PX支撑位7300-7350元/吨，压力位8800-8850元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6100-6150元/吨。LLDPE及PP供应逐步回升，但成本支撑增强，短期或跟随成本端偏强波动调整，建议前期看涨期权多头继续谨慎持有，关注地缘后期走势。LLDPE09参考支撑位7050-7100元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7050-7100元/吨，压力位8350-8400元/吨。
期货市场情况
PX主力合约收8206元/吨，涨4.56%；PTA主力合约收5842元/吨，涨3.84%。聚烯烃期货主力合约均大幅上涨，LLDPE2609合约收7714元/吨，涨6.05%；PP2609合约收8062元/吨，涨5.14%。
现货市场情况
亚洲市场PX价格上涨，收至1089.67美元/吨；PTA现货价格上涨，收至5970元/吨。塑料现货价格大幅上涨，国内LLDPE市场主流价格在8000-9000元/吨；华北地区拉丝级PP主流报价8850-8960元/吨，华东地区8700-8950元/吨，华南地区8750-9000元/吨。
供需基本面图解
PX及PTA装置开工负荷均有所提升，但检修装置较多，供应端压力不大。聚酯行业开工负荷边际低位小幅回升，下游需求疲软。塑料行业供应逐步回升，但需求季节性淡季，表现疲软。
期权市场
PX及PTA、LLDPE及PP期权持仓量与成交量均有所增加，市场情绪活跃，但短期波动较大，建议前期看涨期权多头继续谨慎持有。
