东吴金属海南矿业26H1业绩预增点评-新能源油气板块贡

📮业绩：公司预计2026H1实现归母净利4.7-5.5亿元，yoy+68%-96%；扣非归母净利润3.8-4.5亿元，yoy+53%-82%，业绩高增，符合预期。 #新能源板块量价齐升，公司锂资源一体化产线全面贯通，装置运营稳定，产销同步放量，全年预计氢氧化锂产量1.6w吨目标有望实现，26H1 SMM氢氧化锂均价15w/吨，yoy+124%，按照单吨净利3w元计算，我们预计26H1贡献净利2.4亿元。 #油气板块价增量稳，26H1布油现货88美元/桶，yoy+22%，受益油价上行，净权益产量稳定，叠加洛克石油八角场致密气项目1.03亿元专项补助增厚当期收益，26H1我们预计贡献净利2亿元+。 #铁矿石板块基本盘稳固，铁矿26H1价格较为坚挺，普氏62%yoy-4%，青岛港PB粉61.5%yoy+0.16%，基本盘产销平稳略降，我们预计26H1贡献利润不到1亿元，为业绩提供基本支撑。 【投资建议】26、27年公司三条主线清晰，#新能源板块量价齐升，#油气铁矿基本盘稳健，#收购丰瑞氟业事项预计年底完成并表，萤石资产将带来全新业绩增量。我们预期2026、27年归母净利润分别为10/12亿元，对应PE15.5/12.9X。#文字观点