【权益端】上周市场大幅动荡上半周连续下跌,人气趋于涣散,至周四,市场在科创板带领下大幅反弹,但周五再度大幅回落。机构客户情绪不振,权益基金整体维持净赎回状态,赎回幅度边际放大。结构上,指数基金和主动基金形成了鲜明对比,指数基金各类别均有明显净流入,主动基金各类别则遭遇普遍抛售。市场大幅动荡的情况下,仓位择时重回最重要因素,这种状况下,beta相对较低,仓位稳定,跟踪指数准确的的指数基金成为机构客户第一选择,主动基金则被抛弃。【固收端】上周债市总体相对稳定,利率债、信用债收益率均保持窄幅波动,十年期国债到期收益率稳定在1.73%左右。季末节点过后,市场流动性有所缓和,ppi、cpi略低于预期,但