1、出海量利齐升
1)高基数基础上销量高增:出口月销持续创新高,6月突破18万,上半年出口91万台,同比+73%,全年出口有望180万台+,同比增长40%+。增长动力包括:成熟出海经验在新进入市场及新能源产品上的快速复制;产品持续铺密(如捷途进入巴西、马来,icar进入印尼、南非等);本地化产能提升(泰国工厂投产、西班牙新产线启用、南非工厂启用等)。
2)出口单车盈利向上:新能源占比提高(2025-2026年前五月渗透率21%-26%);欧洲成为核心增长来源,前五个月销售14万,同比增长200%+,占比达到19%。
2、内销修复
(正文未详细展开,但提及内销修复趋势)
3、底部估值,持续推荐
基于出海量利齐升和内销修复的潜力,给予奇瑞汽车底部估值,维持持续推荐评级。