过去两周,市场投资者对META的讨论逻辑发生重大转变。此前焦点在于公司如何消化巨额资本开支,现已转向投入能带来多少收益,市场环境趋于健康。受此影响,股价近两周上涨约20%,投资者对扎克伯格在财报电话会上的发言预期显著提升。扎克伯格提出依托Neocloud业务与大语言模型API业务消化高额资本开支的变现方案,投资者迫切关注其落地启动时间和收益规模。强烈建议实时收听Q226财报电话会议,以获取关键信息。