玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货情况：国内浮法玻璃市场主流稳定，但主销区受降雨影响，交投偏弱。华北刚需平平，中间商出货一般；华东个别提涨，部分下调报价促出货，台风降雨导致产销偏弱；华中区域价格平稳，多数厂出货8成附近；华南价格稳定，库存略增。西南贵州零星报涨，四川暂稳。
• 供需结构：行业供需延续弱势，多数地区浮法厂库存增加。
• 产能去化：平板玻璃行业产能高位回落，但去化速度放缓，退出任务艰巨。
• 市场风险：产业链高库存压力延续，亏损加深，倒逼高成本产能退出。梅雨季结束后若需求改善缓慢，近月合约可能下挫，建议注意持仓风险。
• 操作建议：买入套保头寸宜在低位入场，09合约支撑900-920，压力1200-1250。

纯碱市场

• 现货情况：国内纯碱市场盘整运行，交投气氛清淡。华昌化工减量，中盐青海碱业检修，供应充足。下游产品盈利欠佳，拿货积极性不高，华东低价货源增加。
• 供应需求：上周纯碱产量75.52万吨，环比回升1.43万吨。库存方面，截至7月9日，总库存174.70万吨，周环比增1.70万吨，涨幅0.98%。轻质纯碱减少，重质纯碱增加。社会库存创历史新高。
• 库存压力：纯碱高产能投放导致行业高库存，库存难以顺畅使用，占用现金流。
• 操作建议：需求方择机卖出看跌期权稳定货源，生产及贸易企业把握盘面冲高卖保机会。09合约支撑1000-1020，压力1200-1250。

研究结论

• 玻璃纯碱市场：供需偏弱，库存高企，近月合约存在连续下探风险。
• 产业链建议：需求方利用期权工具，生产贸易企业关注卖保机会。