玻璃
- 现货市场：国内浮法玻璃价格主流稳定，华南部分货源下调，华北、华东、华中区域价格基本平稳，西南四川部分厂推出批量优惠政策。市场成交不温不火，中大型加工厂订单表现尚可，中小加工厂订单不足。
- 供需平衡：贸易商库存持续去化，库存降幅大于玻璃企业原片库存增幅，国内浮法玻璃已接近产销平衡。
- 成本压力：房地产数据连续施压，玻璃跌至成本位，后续冲击有限。
- 政策预期：关注城市更新行动的增量需求拉动，维持偏多思路配置。
- 投资建议：积极把握玻璃09合约逢低配置机会，买入套保头寸宜在波动中寻求更好入场时机。09合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。
纯碱
- 现货市场：国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛清淡，厂家整体开工负荷8-9成，货源供应较为充足，下游用户多谨慎观望。
- 进出口数据：2026年3月国内纯碱进口4.76万吨，环比+0.75万吨；出口25.43万吨，环比+10.21万吨。2026年1-3月累计进口9.03万吨，同比增加8.04万吨，增幅812.12%；累计出口65.61万吨，同比增加17.28万吨，增幅35.76%。
- 下游需求：中东扰动仍在，农业对化肥需求的季节性高峰即将过去，氯化铵价格走弱概率增加，联碱装置盈利预期走弱，纯碱降价空间有限。
- 需求补库：观望中的需求方补库带动纯碱价格中枢企稳上行概率较大。
- 投资建议：纯碱震荡企稳态势有望延续，建议需求方根据需要择机把握逢低买入套保机会。09合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。
玻璃纯碱产业链
- 现货价格：玻璃和纯碱现货价格呈现盘整运行态势。
- 供需库存：玻璃和纯碱的供应需求库存情况分析显示市场接近平衡，库存水平处于高位。
- 利润情况：玻璃和纯碱产业链利润情况分析显示，下游需求疲软导致利润空间压缩。
- 投资机会：玻璃纯碱主力合约或已探明阶段性底部，建议把握低位买入套保机会。
