方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃纯碱产业链日度策略总结

玻璃

• 市场行情：本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，部分涨价落实欠佳，交投环比略有放缓，浮法厂仍有小幅去库。
• 供应情况：全国浮法玻璃生产线共计264条，在产204条，日熔量146585吨，产能利用率79.42%。沙河市德金玻璃有限公司900T/D五线3月26日点火复产，四川武骏光能股份有限公司900T/D二线原产浮法白玻3月20日放水冷修。
• 需求情况：中下游观望情绪增加，加工厂新增订单量有限，不及去年同期水平，资金压力下年后补库操作逐渐放缓。
• 库存情况：重点监测省份生产企业库存总量6512万重量箱，较上周四减少70万重量箱，降幅1.06%，库存天数36.80天。
• 价格分析：近期现货价格企稳，亏损收窄及盈利扩大将延缓玻璃产线的冷修出清进程。盘面波动回落将阶段性带动期现商库存去化。
• 短期观点：库存运行于近年来高位区间，盘面波动增加，买入套保头寸宜在波动中寻求更好入场时机。05合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱

• 市场行情：本周国内纯碱市场以稳为主，市场交投气氛清淡。江苏华昌纯碱装置负荷提升，河南骏化纯碱装置计划开车。
• 供应情况：受检修影响，本周纯碱产量77.54万吨，环比下降4.27万吨。供应短期受到检修影响，但接下来开工率再度回升，难有产能出清动作。
• 库存情况：截止2026年3月26日，国内纯碱家总库存185.19万吨，较上周四增加4.03万吨；其中，轻质纯碱94.66万吨，环比下跌0.02万吨，重质纯碱90.53万吨，环比增加4.05万吨。
• 成本与政策：煤炭原油等化石能源价格走高或抬升纯碱生产及运输成本；化肥价格走高对联碱企业利润形成正向贡献。
• 价格分析：纯碱上有供应压力下有政策预期和边际成本托底，短期仍难以走出单边趋势行情。
• 短期观点：建议纯碱供需双方根据生产销售风险敞口择机把握套保机会，以稳定生产经营。05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1350。