玻璃
- 现货市场：国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，区域出货存在差异。华北沙河部分厂大板价格下调，华东价格涨跌互现，受北方价格松动影响，山东、江苏个别厂价格下调，华中区域价格主流走稳，华南价格稳定，西南少数厂白玻报价上调，东北个别厂报价上调。
- 产销情况：上周国内浮法玻璃产量1297.71万重量箱，消费量1269.71万重量箱，产销率97.84%。整体库存变化不大，区域产销情况存差异，市场成交相对灵活。
- 投资建议：玻璃旺季库存去化弱于预期，09合约显著承压，01合约联动受到影响。随着动力煤价格见顶回落，成本及预期推动的反弹告一段落，玻璃行情阶段性偏弱。建议多配玻璃空配螺纹，01合约下方支撑1000-1050，上方压力1200-1250。
纯碱
- 现货市场：国内纯碱市场持续阴跌，淮南德邦、湖南金富源碱业尚未开车运行，内蒙博源银根化工低负荷运行。中东部地区部分厂家轻碱价格下调10-30元/吨。
- 供应需求库存：上周纯碱产量77.14万吨，环比增加1.01万吨，创周度产量历史新高。光伏玻璃等行业需求减量显著。截止到2025年8月25日，国内纯碱厂家总库存188.81万吨，较上周四降2.27万吨，降幅1.19%。其中，轻质纯碱74.69万吨，环比降2.62万吨，重质纯碱114.12万吨，环比增加0.35万吨。
- 投资建议：纯碱下游多个行业有反内卷措施，需求态势偏弱。供应稳步走高，四季度存在继续增量预期。随着全国大范围高温天气和枯水期逐步过去，煤炭价格季节性见顶，纯碱成本支撑线下移，价格走弱的确定性有所增强。建议逢高关注01合约的卖出套保机会，注意严格风控。01合约下方支撑1220-1250，上方压力1400-1500。
玻璃纯碱产业链
- 现货价格：玻璃和纯碱产业链现货价格呈现不同走势，玻璃价格涨跌互现，纯碱价格持续阴跌。
- 供应需求库存：纯碱供应稳步走高，需求态势偏弱，库存有所下降。
- 利润情况：玻璃和纯碱产业链利润情况需进一步分析。
