方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃价格主流稳定，华南部分下调，华北、华东、华中基本稳定，西南四川部分厂报价下调或暂稳观望。市场成交不温不火，中大型加工厂订单尚可，中小加工厂订单不足。
• 供需情况：贸易商库存持续去化，库存降幅大于企业原片库存增幅，接近产销平衡。
• 成本与需求：房地产数据施压玻璃跌至成本位，后续冲击有限。
• 政策关注：关注城市更新行动的增量需求拉动。
• 投资建议：逢低配置玻璃09合约，买入套保头寸宜在波动中寻求时机。09合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场盘整运行，交投气氛清淡，厂家开工负荷8-9成，货源供应充足，下游用户采购积极一般。
• 进出口数据：2026年3月纯碱进口4.76万吨，环比+0.75万吨；出口25.43万吨，环比+10.21万吨。2026年1-3月累计进口同比增加812.12%，出口同比增加35.76%。
• 成本与需求：中东扰动仍在，农业需求季节性高峰即将过去，氯化铵价格走弱概率增加，联碱装置盈利预期走弱，纯碱降价空间有限。需求方补库带动价格中枢企稳上行概率较大。
• 投资建议：纯碱震荡企稳态势有望延续，需求方择机逢低买入套保。09合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。

玻璃纯碱产业链

• 价格：玻璃和纯碱现货价格呈现盘整态势。
• 供需库存：玻璃产量、进出口、库存数据及纯碱产量、库存数据均显示市场供需平衡状态。
• 利润情况：玻璃和纯碱产业链利润情况分析显示，当前利润水平较为稳定。

投资建议总结

• 玻璃：逢低配置09合约，买入套保宜在波动中寻求时机。
• 纯碱：需求方择机逢低买入套保。
• 产业链整体：关注城市更新行动对玻璃需求的拉动作用。