行业轮动ETF策略周报

金融街证券研究所的行业轮动ETF策略周报（20260706-20260710）显示，模型在一周内推荐配置股份制银行、煤炭开采、证券等板块，并新增持有银行ETF富国、煤炭ETF国泰、金融地产ETF国投瑞银、影视ETF国泰、地产ETF华宝等产品。截至上周末，部分ETF及标的指数的交易择时信号给出日度或周度风险提示。

核心观点与关键数据：

• 策略推荐板块与产品： 模型推荐配置股份制银行（42.19%）、煤炭开采（84.26%）、证券（29.43%）、影视院线（44.63%）、房地产开发（100%）、白酒（9.85%）、中药（100%）、电力（8.27%）、白色家电（29.45%）、航运港口（32.16%）等板块，并新增持有银行ETF富国、煤炭ETF国泰、金融地产ETF国投瑞银、影视ETF国泰、地产ETF华宝、治理ETF交银、中药ETF汇添富、产业升级ETF南方、消费50ETF富国、交通运输ETF华夏等产品。
• 业绩追踪： 在20260706-20260710期间，策略累计净收益约-3.58%，相对于沪深300ETF的超额收益约为-2.62%。自2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约18.96%，相对于沪深300ETF累计超额收益约-8.66%。
• 持仓调整： 本周调出半导体设备ETF国泰、新材料ETF国泰、VRETF银华、科创机械ETF嘉实、深成长ETF大成、信创ETF华夏、创业板料技ETF华泰柏瑞、建材ETF国泰等，调入银行ETF富国、煤炭ETF国泰、金融地产ETF国投瑞银、影视ETF国泰、地产ETF华宝、治理ETF交银、中药ETF汇添富、产业升级ETF南方、消费50ETF富国、交通运输ETF华夏等。
• 风险提示： 市场风格发生周频以内的快速切换；部分ETF贴水率异常升高。

研究结论： 策略通过行业轮动和主题ETF组合，在近期表现中虽有波动，但长期样本外累计收益表现较好。未来一周，策略将继续关注行业风格切换和ETF流动性风险，动态调整持仓。