硅铁
- 观点： 硅铁价格冲高回落，上方压力及下方支撑均存在。目前盘面已对电价上涨有所定价，但硅铁产量维持增长态势，在需求转弱下，价格上方承压。硅铁存在强现实与弱预期、成本抬升与需求转弱的双重博弈。
- 供应： 本周硅铁企业开工率及日均产量均回升，产区电价上涨加剧亏损压力，宁夏、甘肃部分企业有排产检修计划。但由于控本能力差异，厂家间盈利水平分化，预计产量整体维持高位。
- 需求： 近期钢厂利润承压，减产检修增多。河钢钢招公布，关注后续定价情况。金属镁府谷减产兑现中，不锈钢7月排产整体维持高位但环比增长有限，整体硅铁需求端面临走弱压力。
- 成本： 产区电价中枢整体上移；兰炭价格持稳运行，成本底部抬升，支撑性较强。
- 库存： 截止7月9日，全国库存量82160吨，环比增8.30%。
- 策略： 区间操作，参考5600-5850。
锰硅
- 观点： 锰硅目前处于供需宽松、成本松动的格局之中，价格整体承压运行。
- 供应： 本周锰硅产量小幅回落，内蒙产量环比回落，但个别新增产能增产，其余厂家仅维持长协生产；宁夏电价上调后大厂降负荷生产，减产持续；云南电价下降后厂家生产积极性增加，供应持续增加，广西、贵州多数厂家仍在减产。厂家利润近期修复，叠加宁夏产量已经降至历史同期低位，预计供应回落空间有限。
- 需求： 近期钢厂利润承压，减产检修增多，伴随旺季需求走弱，负反馈预期增加。
- 成本： 产区电价抬升，化工焦提降，锰矿整体偏宽松，港口库存攀升至历史同期高位，叠加锰硅减产导致需求走弱，或继续跌价为下游让利，整体成本端松动预期仍存。
- 库存： 截止6月25日，全国库存量402700吨，环比（增17500）。
- 策略： 逢高试空2611，上方压力参考5900附近。
