核心观点与关键数据
市场概况
铁矿石期货市场主力合约价格744.50元/吨，环比下跌7.00元；持仓量561,849手，环比减少17032手。基差（麦克粉干吨-主力合约）为10.3元，环比上涨4元。大商所仓单减少1400手至2550手，新加坡铁矿主力报价98.4美元/吨，环比下跌0.88美元。
现货市场
青岛港61.5%PB粉矿价格759元/干吨，环比持平；60.5%麦克粉矿755元/干吨，环比下跌3元；京唐港56.5%超特粉矿617元/干吨，环比下跌2元。江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿价差3.41元，环比下跌0.02元。
供需情况
- 发运与到港：全球铁矿石发运总量2890.1万吨，环比减少659.3万吨；澳洲巴西发运2250.3万吨，环比减少581.3万吨。中国47港到港总量2377.7万吨，环比减少210.1万吨。
- 库存：47港铁矿石库存17,326.03万吨，环比下降135.56万吨；样本钢厂库存8,888.55万吨，环比下降155.47万吨。
- 产量与进口：266座矿山日产量38.73万吨，环比增加1.09万吨；开工率61.26%，环比上升1.10个百分点。铁矿石进口量9,771.0万吨，环比减少614.0万吨。
- 下游：国内粗钢产量8,436万吨，环比增加73万吨；247家钢厂日均铁水产量241.20万吨，环比减少2.12万吨；高炉开工率83.82%，环比下降0.15个百分点。
宏观与运费
BDI指数2,944点，环比上升34点。巴西图巴朗-青岛运费33.00美元/吨，环比上涨0.94美元；西澳-青岛运费13.315美元/吨，环比上涨0.09美元。
技术分析
I2609合约1小时MACD指标红柱转绿柱，显示DIFF与DEA运行于0轴上方。
研究结论
观点：铁矿石市场震荡偏空，库存压力有所缓解但通胀预期和短期铁水见顶压制矿价。建议注意操作节奏及风险控制。
重点关注：中东局势、铁水产量变化、港口库存动态。
