铁矿石产业链日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：主力合约收盘价706.00元/吨，环比上涨3.00元/吨；持仓量681,105手，环比增加4370手。9-1合约价差28元/吨，环比下降1.00元/吨；前20名净持仓-40372手，环比减少1483手。大商所仓单3,000手，持平。
• 国际市场：新加坡铁矿石主力合约报价93.9美元/吨，环比上涨0.39美元/吨。青岛港61.5%PB粉矿价格775元/干吨，环比上涨1元/干吨；60.8%麦克粉矿757元/干吨，环比上涨2元/干吨；56.5%超特粉矿667元/干吨，环比上涨5元/干吨。主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）51元，环比下降1元。
• 供需情况：澳巴铁矿石发运量3,506.7万吨，环比增加154.0万吨；中国47港到港总量2,772.9万吨，环比增加255.4万吨；45港铁矿石库存量13,894.16万吨，环比下降38.98万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,936.24万吨，环比增加137.56万吨；铁矿石进口量9,813.00万吨，环比下降501.00万吨；可用天数18天，环比减少4天；266座矿山日产量40.32万吨，环比增加1.34万吨；开工率63.55%，环比上升2.13%；铁精粉库存51.87万吨，环比减少6.46万吨。
• 运费与指数：巴西图巴朗-青岛运价22.65美元/吨，环比下降0.96美元/吨；西澳-青岛运价9.25美元/吨，环比下降0.13美元/吨。BDI指数1,689.00点，环比下降62.00点。
• 钢厂情况：247家钢厂高炉开工率83.84%，环比上升0.45%；产能用率90.81%，环比上升0.25%；国内粗钢产量8,655万吨，环比增加53万吨。
• 波动率：标的历史20日波动率13.17%，环比下降0.45%；历史40日波动率17.96%，环比下降0.03%；平值看涨期权隐含波动率16.87%，环比下降1.40%；平值看跌期权隐含波动率16.59%，环比下降0.63%。

研究结论

• 市场走势：铁矿石期货震荡偏强，澳巴发运和到港量增加，国内港口库存下滑，钢厂高炉开工率止跌反弹，需求暂获支撑。技术指标MACD显示DIFF与DEA向上走高。
• 操作建议：震荡偏多交易，注意节奏和风险控制。
• 风险提示：中东地缘风险加剧，市场波动需谨慎。

行业消息

• 发运与到港：2025年06月16日-06月22日，Mysteel全球铁矿石发运总量3,506.7万吨，环比增加154.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量3,060.9万吨，环比增加218.8万吨。中国47港到港总量2,772.9万吨，环比增加255.4万吨；中国45港到港总量2,562.7万吨，环比增加178.2万吨；北方六港到港总量1,153.5万吨，环比减少65.5万吨。
• 现货市场：周一I2509合约震荡偏强。宏观方面，美国参与打击伊朗核设施，中东地缘风险显著加剧。供需方面，澳巴发运和到港量增加，国内港口库存下滑；钢厂高炉开工率和铁水产量止跌反弹，铁矿需求暂获支撑。