碳酸锂日报：下游控产预期挤占去库现实，碳酸锂考验15万支撑

下游控产预期挤占去库现实，碳酸锂考验15万支撑 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：7月10日，碳酸锂主力合约收于151600元/吨，日小幅回落。同期，电池级碳酸锂市场均价下跌至152400元/吨，带动基差从前一日的5380元/吨急剧收窄至800元/吨。 持仓与成交：主力合约持仓量小幅收缩1%，至411866手。与此同时，单日成交量显著收缩34.79%，市场交投活跃度有所降温。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：供应呈现总量恢复但结构分化的局面。根据7月10日数据，行业产能利用率环比提升至71.5%，显示整体产量在恢复。部分锂盐厂检修导致以锂辉石和锂云母为原料的产线减量，但盐湖及回收端生产稳定。上游锂矿端流通持续偏紧，矿山挺价情绪较强，对成本形成支撑。7月9日新闻显示，雅化集团津巴布韦项目计划于2027年投产，增加了远期供应压力。 www.thqh.com.cn 需求端：终端需求表现疲软，对高价接受度有限。7月10日公布的乘联会数据显示，7月第一周新能源车零售与批发量同比、环比均出现下降。现货市场上正极材料价格在7月10日小幅回落，下游电芯厂动力与消费市场需求平稳，未见超预期增量。下游询价与采购在15万元/吨附近较为积极，但整体仍以刚需补库为主，大规模囤货意愿不足，构成了“逢低采购，不追高”的主要特征。 库存与仓单：产业链库存进入去化阶段。7月10日，碳酸锂社会库存环比前一周下降2.47%，至92236实物吨，连续数周下滑。上游锂盐厂因散单惜售+检修导致厂内库存去化，下游则维持刚需采购，库存同样小幅减少。 价格走势判断 综合来看，碳酸锂市场短期内多空因素交织。空头因素主要来自于疲软的需求端，7月初新能源车销售数据不佳，而下游仅在绝对低价位才表现出较强的采购意愿，对价格顶部构成压制。多头支撑则来自于供给端的收缩和成本端的刚性。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 07月10日：今日SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日持续下跌。期货方面，碳酸锂2609合约今日低开于15.30万元/吨，开盘后震荡探底至15.03万元/吨，随后多头资金短暂入场，价格快速反弹至15.39万元/吨；早盘围绕均价线下方窄幅波动，多空双方在15.10万~15.25万元区间反复拉锯；午盘前后空头资金集中入场，价格快速跌破均价线并持续下行，午后低位震荡，最低触及15.03万元/吨，尾盘小幅反弹至15.16万元/吨附近震荡收官，最终收跌1.50%至15.21万元/吨，持仓量增加1112手。今日碳酸锂现货市场延续震荡格局。上游锂矿端流通持续偏紧，近月采购难度加大，加工费被不断挤压，锂盐厂散单惜售情绪浓厚。受此支撑，锂盐厂挺价意愿依然强烈，但在17万元/吨上方点价放货倾向有所增加。在15万元/吨附近，下游逢低采购积极性明显提升，市场询价与实际成交活跃度有所改善，但整体仍以刚需补库为主，大规模囤货意愿不足。 （2）下游消费情况 07月10日：据乘联会数据，7月1-5日，全国乘用车市场新能源零售10.3万辆，同比去年7月同期下降9%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售480.7万辆，同比下降14%；7月1-5日，全国乘用车厂商新能源批发8.3万辆，同比去年7月同期下降20%，较上月同期下降15%，今年以来累计批发687.1万辆，同比增长5%。 （3）行业新闻 1、07月09日：据雅化集团（002497）消息，目前，雅化集团津巴布韦KMC公司全速推进硫酸锂深加工项目，该项目总投资约2亿美元（约合人民币13.6亿元），项目涵盖一座冶炼厂和一座硫酸厂，设计年处理锂精矿能力35万吨，硫酸锂年产量7.5万吨，计划2027年投入运营。 同时，KMC公司还在同步建设锡-铌-钽分离项目以实现矿产资源的全面回收。 2、07月09日：美国国防部正加速构建关键矿产战略储备，将锂列为优先采购目标。 据彭博报道，美国国防后勤局（Defense Logistics Agency，DLA）于7月2日在美国政府网站发布招标文件，寻求在未来五年内采购约3600万磅（约1.6万吨）电池级碳酸锂，合同总价最高达3亿美元。投标截止日期为7月17日。碳酸锂价格今年以来已累计上涨逾三分之一，市场对需求前景的乐观情绪与主要产区的供应不确定性共同推动了这一涨势。 3、07月07日：据永杉锂业（603399）消息，近日，四川永杉锂业有限公司锂盐项目（一期）启动仪式在四川南充北湖宾馆举行。 永杉锂业董事长表示，四川永杉锂业依托永杉锂业的产业积淀，背靠千亿级永荣控股集团的全产业链资源，深耕锂电原料领域，具备雄厚的产业实力与技术优势。南充基地作为公司西南区域核心支点，将立足四川本地锂矿资源优势，结合集团成熟的锂电生产提纯技术，打造集高标准、智能化、绿色化于一体的高端锂盐生产基地。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，用户需要我作为碳酸锂期货研究员，对7月10日的市场情况做出总结和判断。嗯，用户提供了7月10日当天的期货数据、一些价格走势的历史回顾资讯，还有关于产业链的详细分析文章。我需要按照指定的框架来组织内容，不能使用序号和表情符号。先看市场数据变动。主力合约价格从7月9日的153020元/吨跌到了151600元/吨，这是小幅回落。基差变化很大，从5380元/吨急剧收缩到800元/吨，这说明期现价格在快速收敛，基差走弱了。持仓量从416044手减少到411866手，这是小幅收缩。成交量下降更明显，从282269手降到184064手，收缩幅度挺大的。再看产业链供需。供给端的信息比较复杂，7月10日的产能利用率数据显示从68.85%提升到了71.5%，这说明产量在恢复。但资讯里提到部分锂盐厂在检修，导致产量下行，而且原料锂矿流通紧张，矿山挺价情绪强。雅化集团在津巴布韦的新项目是7月9日的消息，这是长期的供给压力。需求端的情况不太好，7月10日的乘联会数据显示7月初新能源车零售和批发都在同比下降，环比也在下降，需求表现疲软。正极材料价格和电芯价格在7月10日的数据中基本稳定或小幅下跌，下游采购以刚需为主，逢低买入但追高意愿不足。库存方面，7月10日数据显示总库存从94573吨下降到了92236吨，这是在连续去库。仓单数据虽然没有直接给出，但从资讯描述贸易商接仓单行为增加来看，仓单压力可能仍然存在。综合这些信息，对价格走势的判断。短期来看，价格可能在当前位置震荡。因为供给端有检修和原料紧张的支撑，需求端虽然疲软但在15万元/吨附近有补库意愿。不过中期压力比较大，需求数据不好，而且美国国防部的采购招标是7月17日截止，这个因素可能已经被市场部分消化了。津巴布韦的新增产能是2027年才投产，对当前影响不大。所以未来一两周可能维持区间震荡，在15-16.5万元/吨这个范围内波动。