碳酸锂产业链数据周报：供需两端预期先行增大基差波动，15万下方考验碳酸锂买盘韧性

-碳酸锂产业链数据周报2026年07月23日 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、周报小结 基本面简述： 1、锂矿：复产预期“减配”落地。宁德枧下窝7月初拿到安全生产许可证，市场按“年出10-20万吨LCE”的极端假设定价，但实际采矿证因品位0.27%未达0.4%红线仍未批，可达产能仅3-5万吨，预期差明显。真实供给压力在海外，智利6月出口中国碳酸锂1.51万吨环增11%、津巴布韦精矿7月中下旬到港、尼日利亚日处理6000吨加工厂投产。15万关口下游逢低补库意愿较强，博弈点回到枧下窝采矿证进度和南美发运节奏。 2、锂盐：供需边际宽松预期打击，基差走强。供给端7月部分锂盐厂检修减量，开工率53.3%回落，津巴布韦精矿7月中下旬到港的增量预期已在盘面兑现；需求侧铁锂7月排产环增4-5%，储能拉动下“淡季不淡”，但下游普遍后点价模式逢低采购，追高意愿弱。库存整体延续去化，贸易商环节因接仓单微累，结构上冶炼厂去库、下游刚需去库、贸易商略有累库。 3、正极材料及锂电池：正极材料厂是否真的将进行产能管控。下游排产持续维持高位，但是7月初，一场新能源产业会议流出一则消息，称正极材料行业也将进行产能管控，市场对此消息的解读十分敏感，后续对此信息的市场解读或也将成为影响行情的重要信息。 市场小结： 本周锂市场的供需两端预期抢跑，期现分化导致基差波动放大。枧下窝6月29日拿到安全生产许可证，但实际复产较预期严重减配，可达产能被市场高估3倍以上；供应真实增量压力在海外，智利6月碳酸锂出口中国1.51万吨环增11%，津巴布韦精矿7月下旬集中到港叠加月末仓单注销构成双重抛压。8月碳酸锂预计排产增速仍旧维持高位，不过市场资金对传言中的正极材料“产能管控”与消费税一说更加敏感，预期博弈更甚于基本面交易。近期碳酸锂重点关注15万这一整数关口下方的买盘韧性，买盘验证即可参与交易9月前后的去库窗口。 二、供需平衡表 2.2氢氧化锂平衡表 三、上游矿石供需与价格 3.1锂辉石进口 3.2中国锂矿 四、锂盐供需与价格 4.1锂盐期现货价格 4.1锂盐期现货价格 4.2碳酸锂产量 4.3碳酸锂月度产量（分级别与原料） 4.4开工率 4.5碳酸锂月度进口量 4.6碳酸锂库存–持续去库 五、锂盐下游生产与需求 5.1磷酸铁锂产量与开工率 5.2三元材料产量与开工率 5.4新能源汽车产销 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。