财通电子新科技再CALLMLCCAI挤出效应滞后

[礼物]AI有挤出效应，并且正在进行时，基本面的反应滞后，让子弹飞一会以三星为例，当前天津工厂中已经将用于消费电子105料号的产能转产至AI产能，且用于转产的消费电子转产比例为25% [礼物]AI挤出效应显著，转产比例会随着层数提升而提升 以三星为例，105转产至576的产能转产比例是4:1，该转产比例是在考虑到后续扩产设备到位后情况下的比例，若不考虑扩产设备到位，单从105转产至476转产比例约6:1，且后续会讲105产线转向107等更高容的AI料号，该转产比例会进一步提升。 [礼物]表面看上去扩产数量较多，实际扩产数量较少 三星对外口径为26年扩产100e颗/月，该扩产口径是以105所消耗的产能来计算，若后续该扩产用于476或是更高的容量，还需考虑到转产比例，实际扩产仅有20-25e颗/月，实际扩产数量较少。 [礼物]相较于客户关系的考虑，转产具备经济性，厂商具有转产自发性 从生产基地来看，仅生产基地出厂AI用的料号价格是105的10倍以上，再考虑到三星原厂贴牌这一环节，三星原厂的经济性将会更高，转产是一个经济性/自发性的行为。 [礼物]扩产时间周期长，持续转产仍有预期 正常的扩产需2-3年的时间，转产仅需在已有场地的基础上购买设备进行转产，时间更快速，且受制于场地/人员因素，三星菲律宾基地扩产进度较慢，可以预期到将会有更多的消费电子105的产能持续转产至AI产能。 ——更多细节欢迎联系 财通电子&新科技 唐佳/周勃宇，助您业绩长虹