风华高科发布2026年半年度业绩预告,中值显示26Q2归母净利润1.96亿元,同比增长92%,环比增长120%,业绩同环比爆发式增长。MLCC行业经过20-21年景气周期和22-23年下行周期后,产能扩张放缓。AIServer初期带动不明显,但到25年产能消耗已达5%,随着AIServer持续爆发式增长,CPU开始爆发,今年产能消耗达10%,明年预计达20%,带动供需缺口持续扩大,目前主流玩家均满产,未来价格具备较强弹性。主要争议在于只有高容MLCC存在较大供需缺口,中低容产能过剩涨不动,但龙头玩家拥有丰富的产品梯度。维持重点推荐。