从行业层面来看,MLCC(片式多层陶瓷电容器)后续仍将受到AI领域需求的挤出效应影响。不同料号的转产系数存在显著差异,部分料号转产系数高达10以上,且转产带来的经济效益将推动转产持续进行,可能导致AI供需缺口延长至消费电子领域。
风华高科业绩表现优异,标志着MLCC赛道即将进入业绩成长期。年内已完成两轮涨价,其中从M6开始逐步提价,Q2单季度利润达到2e水平,显示出强劲的经营表现。从价格端来看,2026年内MLCC已完成两轮涨价,盈利能力显著提升,除MLCC业务外,电阻、电容产品也同步提价,整体盈利能力改善明显。短期价格具备刚性。