综合分析与交易策略
- 观点：需求疲软，尿素延续弱势。
- 市场现状：主流地区出厂价弱稳，市场情绪低迷，成交乏力。山东地区市场情绪乏力，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主；河南地区市场情绪一般，出厂报价暂稳；交割区周边区域出厂价坚挺，但区内市场氛围平平，东北地区需求结束，交投情绪冷清。
- 供需分析：
- 供应端：前期检修装置回归，日产回升至22万吨附近，持续高位运行。
- 需求端：美伊冲突导致国际供应收紧，但国内外价差偏低，国际价格对国内影响有限；中原及东北地区复合肥开工率跌至低位，原料库存尚可，复合肥厂暂无尿素采购计划；国内生产成本原料煤炭价格持续上涨，但国内主流区域尿素出厂价指导价大幅上调带来的刺激情绪结束。
- 库存：尿素企业库存连续累库，2026年7月8日总库存量增加至123.5万吨；港口库存截止2026年7月9日为17.99万吨，环比增加2.7万吨。
- 交易策略：单边操作区间1700-1750；套利和场外观望。
核心数据变化
- 供应：
- 全国：煤制尿素产能利用率94.98%，环比涨0.74%；气制尿素73.74%，环比跌0.73%。
- 山东：产能利用率95.22%，环比涨4.63%。
- 需求：
- 三聚氰胺：产能利用率周均值为60.63%，较上周增加3.00个百分点。
- 复合肥：产能利用率29.8%，较上周期下降1.96个百分点。
- 复合肥尿素需求：山东临沂样本企业尿素需求量环比跌40.16%。
- 东北到货量：本周2.8万吨，较上周持平。
- 预收：主流预收订单天数均值为5.09日，较上周减少0.23日。
- 库存：
- 企业：123.58万吨，较上周期增加3.55万吨。
- 港口：17.99万吨，环比增加2.7万吨。
- 估值：
- 利润：晋城无烟块煤价格弱势下跌，尿素生产利润收缩，固定床生产亏损100元/吨，水煤浆生产盈利115元/吨，气流床生产利润350元/吨。
其他数据
- 主流厂家出厂价、基差、区域价差、仓单与价差、尿素与甲醇期货价差、原料煤价格、尿素/液氨、合成氨价差、尿素开工率、尿素产量、尿素预收、其余库存供需、尿素与其他氮肥比值、复合肥、三聚氰胺、尿素出口等数据均详细列出，但未在总结中展开。
风险提示与免责声明
