钢矿周报

钢 矿 周 报 钢材：钢厂减产检修增多，钢价低位震荡为主 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格涨跌互现，中国热卷出口价格继续下跌 1.3价格：螺纹基差收窄，热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格稳中有涨，部分市场价格上涨10-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格窄幅波动，各地价格涨跌幅度在10-20元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差收窄、热卷与带钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比收窄，螺焦比扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-5月全球除中国外粗钢及生铁产量同比分别增长1.39%和下降0.3% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：6月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落0.07%和回落3.62% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量大幅回落、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量南方大区、华东大区、北方大区全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回落，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率回落、产能利用率回落，钢厂废钢库存回升 3.1需求：全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回升，全国水泥出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：北方大区成交回升，南方大区、华东大区成交回落，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需回落，热卷表需回升，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存增加10.87万吨，同比增加294.33万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存增加10.19万吨，同比增加159.7万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：杭州、上海螺纹库存小幅增加，广州、北京螺纹库存小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加1.63万吨，同比增加94.75万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：乐从热卷库存小幅下降，成都、上海、天津热卷库存均小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回升、热卷盘面利润回落 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂平电亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交窄幅波动 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 7.2螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 总结 铁矿石：铁水产量见顶回落，矿价窄幅震荡为主 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面价格有所上涨，主力合约i2609收盘于751.5元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差：PB粉、卡粉、超特粉基差均有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差、1-5价差均有所扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货价格涨跌互现，超特及球团小幅下跌，其他品种小幅上涨为主 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：中低品价差扩大，高中品价差缩小 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值：螺矿比缩小，焦矿比缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：全球发运量环比增加226.9万吨，澳巴发运量环比增加36.9万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比增加7.97% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：力拓、BHP、VALE环比有所增加，FMG发运量有所减少 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：47港到港量环比减少291.6万吨，北方6港到港量环比增加106.7万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：5月我国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，环比降614万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率有所上升，铁精粉产量环比增加，内矿库存有所去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比下降0.15%，产能利用率环比下降0.75% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：日均铁水产量环比减少1.98万吨至241.27万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：47港日均疏港量环比减少7.3万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：球团入炉配比不变，烧结矿入炉配比上升，块矿入炉配比下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：47港铁矿石总库存环比减少135.56万吨，贸易矿库存环比减少126.37万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：47港澳洲矿库存环比增加26.82万吨，巴西矿库存环比减少105.99万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：47港块矿、球团、粗粉库存均有所减少，其中粗粉矿库存环比减少21.2万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比减少155.47万吨，进口矿库消比30.03 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：螺纹长流程亏损扩大，短流程亏损收窄 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格有所下跌，铁水-废钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 6.2铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量见顶回落，矿价窄幅震荡为主 总结 供应端，本期发运量有所上升，全球发运量为3549.4万吨，周环比增加226.9万吨；其中澳洲发运量1912.9万吨，环比增加26.5万吨；巴西发运量918.7万吨，环比增加10.4万吨；非主流发货量717.8万吨，环比增加190万吨。到港量有所减少，本期47港到港量2587.8万吨，环比减少291.6万吨。目前铁矿石发运及到港均处于较高水平，供应整体维持宽松。 需求端，本期247家钢厂日均铁水产量减少1.98万吨至241.27万吨，同比增加1.46万吨。高炉开工率下降0.15个百分点至83.84%，产能利用率下降0.74个百分点至90.55%。本期新增3座高炉复产，4座高炉检修，钢厂亏损范围扩大，247家钢厂盈利率下降2.6个百分点至40.26%。唐山地区多数钢厂将于7月15日至月底执行一轮限产停产，后期铁水产量或将继续下降。 库存端，本周47港铁矿石库存为17326.03万吨，环比减少135.56万吨，比去年同期库存高2979.14万吨。在港船舶数125条，环比增加5条。全国247家钢厂进口矿库存8888.55万吨，环比减少155.47万吨，比去年同期库存低91.09万吨。港口库存虽有所回落，但压港量增加，随着铁水产量下降，预计下周港口库存或将有所累积。 综合来看，当前铁矿石供应仍处于高位，而需求端铁水产量见顶回落，加上钢厂亏损范围持续扩大，后续需求有进一步下滑预期。铁矿石供需仍处于宽松局面，预计短期铁矿盘面延续窄幅震荡走势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960，期货交易咨询资格号：Z0024275。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。