叙事交易触底,看好PCB产业链反攻北美AI产业叙事反转,meta仍在加码投入,黄仁勋访谈释放积极信号,rubin系列仍在按计划推出,Anthropic的ARR仍在高速增长,capex上修几成定局微观产业跟踪看,AI通胀依然在加速,电子布、铜箔、CCL、PCB三季度涨价仍在加速,中报普遍预期高增,三季度业绩仍在环比加速,目前对应27年估值已经比较便宜,回调后性价比已经凸显。重点推荐:生益科技:三季度涨价有望持续超预期,M8高速材料份额快速提升,下一代材料有望全球领先,26-27年业绩仍在持续上修深南电路:载板/Msap涨价业绩弹性巨大,N客户也已确定性导入,大手笔扩产加速推进,27年业绩有望持续