量化全球宏观策略：人群筛选助力宏观投资者应对盈利季

Citi 研报指出，美国第二季度财报季即将到来，其中科技和消费必需品行业预计将出现最显著的正面盈利预期，而公用事业和材料行业则可能出现负面预期。整体而言，预计盈利预期将处于正常水平，但半导体和硬件行业可能出现更广泛的积极预期。此外，低油价可能对消费者预期产生积极影响。

研报还分析了投资者情绪对盈利预期的影响。研究发现，投资者情绪会影响股票对盈利预期的反应。高度看跌的股票在公告当天反应最强烈，而长期看涨的股票涨幅小于那些得分较低的股票。在一个月内，高度看跌股票的初始收益往往会逆转，而长期看跌股票则继续跑赢大盘，显示出盈利预期后的持续上涨。

为了帮助客户进行投资决策，Citi 研报还提供了一些交互式图表，可以帮助客户根据其兴趣过滤股票的看跌情绪分数。这些图表允许客户根据市值、行业或行业组过滤股票的看跌情绪分数，并选择最看跌或最不看跌的股票。

最后，研报指出，人工智能和硬件与软件的故事可能会主导盈利预期，并成为更广泛的叙事。价格动量因素下跌是由行业格局驱动的，而长期股票则正在为资本支出和潜在的 AI 生产力收益进行估值。