早间评论

2026年7月13日星期一 地址：电话：重庆市江北区金沙门路32号23层；023-67071029上海市浦东新区世纪大道210号10楼1001；021-61101854 宏观动态 伊朗革命卫队于7月12日宣布封闭霍尔木兹海峡，禁止所有船只通行，直至美国停止干预为止。美军宣布对伊朗发动打击，以回应海峡民用船只遇袭事件。伊朗随后对美国在中东多国目标实施报复。巴林、约旦、科威特、卡塔尔、阿联酋相继响起防空警报或爆炸声，伊朗南部多地亦传出爆炸。 美联储半年度货币政策报告：美国劳动力市场大致稳定，生产率强劲。由于移民放缓和人口结构转变，劳动力供给增长有所下降。与人工智能（AI）相关的数据中心投资推动了强劲的工厂产出；美国的生产能力正以“稳健的步伐”提升。2026年上半年，受中东冲突和美国关税的逆风影响，外国经济活动增长疲软，但部分被AI投资所抵消。原本已经处于高位的通胀在春季进一步抬头。高通胀在一定程度上反映了供给冲击。通胀依然处于高位，主要受关税、中东战争相关因素以及AI的推动。包括截尾均值在内的一些通胀指标有所下降。尽管伊朗战争带来了较高的不确定性，经济活动仍以稳健的步伐扩张。重申维持价格稳定的承诺。准备动用一切工具来实现双重使命（实现充分就业+维持价格稳定）。 主要品种数据要闻 能源化工板块 合成橡胶：顺丁开工70.4%，厂库2.25万、贸库0.61万，丁二烯中石化9000，BR现货11950-12600。 天然橡胶：社库122.1万，RU仓单15.1万，全乳17150，开工62.99%/66.11%。 PVC：社库125万，开工65.32%，型材30%/管材31-35%，电石2400-2650，华东现货4250-4500。 尿素：日产19.91万，库存123.58万，复合肥开工31.76%，山东出厂1740-1800。 有色及新材料板块 碳酸锂：1.中矿资源两座合计6.5万吨/年锂盐产线自6月底至7月中旬先后停产检修，预计7月末复产；国内多家头部锂盐厂同步开展设备维护。2.6月国内新能源车产销同比增幅超23%，渗透率升至58.5%，新能源车出口同比暴涨1.6倍；7月国内锂电企业排产环比提升7%，车企进入秋季新品备货周期，动力电池刚需稳定释放。 镍：7月9日印尼正式发布贸易部长条例，2027年起镍铁、NPI原则仅允许国企出口，私企需专项豁免审批，出口门槛与成本大幅抬升。全年基础镍矿开采配额锁定2.6亿吨湿吨，同比大降31%，韦达湾等核心矿区配额遭大幅削减；7月开启补充配额申报窗口，但新增额度必须绑定本土冶炼产能，纯采矿企业无法获批。 铜：Mysteel统计国内市场电解铜库存约16.99万吨，较上周降3.3万吨。 铝：Mysteel统计国内市场电解铝库存约106.2万吨，较上周降5.9万吨。 锌：Mysteel统计国内市场精炼锌库存约24.6万吨，较上周降1300吨。 铅：Mysteel统计国内市场电解铅库存约6.9万吨，较上周降100吨。 农产品板块 豆油豆粕：7月USDA供需报告发布，小幅上调26/27年度全球大豆产量预测至4.417 亿吨，小幅调低全球大豆期末库存预测至1.2417亿吨，全球大豆供需平衡延续改善势头。 棉花：美国农业部公布的7月供需报告显示，美国2026/27年度棉花产量预估为1370万包，高于6月预估的1330万包:美国2026/27年度棉花期末库存预估为410万包，高于6月预估的370万包。另外，美国农业部还将全球2026/27年度棉花供应量预估上调300000包。 菜粕菜油：美国农业部公布的7月油籽报告显示，全球2026/27年度菜籽产量预计为9759.4万吨，同比增加202.7万吨；期末库存预计为1218.2万吨，同比增加63.5万吨。2.全球2026/27年度菜油产量预计为3743万吨，同比增加116.2万吨；期末库存预计为336万吨，同比下降14.1万吨。 棕榈油：马来西亚棕榈油总署（MPOB）公布的数据显示，马来西亚6月毛棕榈油产量环比增长8.08%，达到164万吨；6月棕榈油出口较前月增长6.2%，至120万吨；6月底棕榈油库存较前月增长4.78%，至254万吨，此为历史最高同期水平。 报告内容由以上分析师提供。内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。