国债：国债期货全线上涨，央行开展逆回购操作，国常会部署实施贴息政策，宏观经济复苏动能不足，预计国债期货难有趋势行情，保持谨慎。
股指：股指期货涨跌不一，市场对企业盈利缺乏信心，但资产估值水平处在低位，中国经济有足够韧性，市场情绪升温，看好中国权益资产的长期表现，考虑做多股指期货。
贵金属：黄金主力合约收盘价770.28，白银主力合约收盘价9,008，美国6月核心PCE物价指数同比升2.8%，全球贸易金融环境错综复杂，“逆全球化”和“去美元化”利好黄金，长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。
螺纹、热卷：螺纹钢、热轧卷板期货大幅下跌，政策预期成为行情的主导因素，焦煤成为受政策影响最大的品种，成材价格走势跟随焦煤价格，短期或延续回调，可关注回调后的低位买入机会。
铁矿石：铁矿石期货大幅下跌，PB粉港口现货报价在765元/吨，产业逻辑来看，铁水日产量回升，旺盛需求对铁矿石价格仍有支撑效果，供应端上，铁矿石进口量同比仍明显下降，短期或延续回调，可关注回调后的低位买入机会。
焦煤焦炭：焦煤焦炭期货大幅下跌，焦煤期货跌停，重要会议通稿中，将此前财经委会议“治理企业低价无序竞争”的“低价”二字去除，供给收缩政策从预期走向现实，后期重点跟踪政策对焦煤供应的实际影响，可暂时观望。
铁合金：锰硅主力合约收跌4.44%至5946元/吨，硅铁主力合约收跌6.62%至5696元/吨，加蓬产地锰矿发运量回升，铁合金产量低位回升，需求偏弱，供应仍偏高，短期或延续供应过剩，回落后可考虑关注现货再度陷入亏损区间的低位多头机会。
原油：INE原油震荡上行，美国制裁伊朗，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸，美国能源公司减少石油和天然气钻机数量，美国对伊朗实施制裁，地缘政治风险增加，利多原油，原油主力合约关注做多机会。
燃料油：燃料油震荡下行，新加坡超低硫船用燃料油可供应量有所提升，港口燃料油库存已增至超过2300万桶，中东和俄罗斯的燃料油涌入亚洲，亚洲燃料油市场供应充足，现货贴水走阔，美国与韩国、日本、欧洲贸易协定陆续签订，利多燃料油价格，燃料油主力合约关注做多机会。
合成橡胶：合成橡胶主力收跌2.87%，山东主流价格下调至11700元/吨，原料回升开工仍小幅亏损，盘面随整体情绪回落，等待盘面企稳参与反弹。
天然橡胶：天胶主力合约收跌2.90%，20号胶主力收跌2.66%，上海现货价格下调至14300元/吨附近，供应扰动，需求持稳，预计后市天然橡胶偏强震荡为主。
PVC：PVC主力合约收跌3.34%，现货价格下调，供过于求的基本面强弱格局依旧延续，短期反内卷到石化行业稳增长对于盘面形成推动，预计盘面偏强震荡为主。
尿素：尿素主力合约收跌2.00%，山东临沂下调至1750元/吨，供需近期走弱，短期跟随现货波动，中期仍持偏多观点。
对二甲苯PX：PX2509主力合约下跌，跌幅0.89%，短期PX供需平衡维持偏紧格局，成本原油有支撑，短期或震荡调整，考虑谨慎参与。
PTA：PTA2509主力合约下跌，跌幅1.27%，短期PTA供需变化不大，成本端原油略有支撑，但随着宏观情绪释放后，供需面尚缺乏持续驱动，短期或有回调风险，整体或维持震荡运行，考虑区间参与。
乙二醇：乙二醇主力合约下跌，跌幅1.14%，供应端方面，乙二醇整体开工负荷在68.79%，库存方面，华东主港地区MEG港口库存约52.1万吨附近，环比上期下降1.2万吨，需求方面，下游聚酯开工调整至88.2%，短期考虑谨慎对待上方空间，区间参与为主。
短纤：短纤2509主力合约下跌，跌幅0.98%，供应方面，短纤装置负荷升至90.6%，需求方面，涤纱销售一般，库存累加，短期短纤或跟随成本震荡运行。
瓶片：瓶片2509主力合约下跌，跌幅1.03%，供应方面，近期瓶片装置检修增多，库存去化，盘面有支撑，但主要逻辑仍在成本端，预计后市跟随成本端震荡运行为主。
纯碱：主力2509收盘于1247元/吨，跌幅6.45%，纯碱装置运行稳定，供应高位徘徊，下游需求表现一般，短期纯碱现货稳中震荡。
玻璃：主力2509收盘于1117元/吨，跌幅8.22%，现有产线低位维持，去库速度有所提振，多空博弈加剧，盘面震荡反复，中长期来看，仍需关注十年期以上老旧产线的产能出清落实实际，整体仍然考虑谨慎对待。
烧碱：主力2509收盘于2560元/吨，跌幅2.36%，预计新建产能释放规模较大，实际投产率预计在50%左右，需求方面，氧化铝投产减少且或减产，非铝需求转淡，整体来看利好支撑仍然相对有限，短期内大幅波动可能性较低。
纸浆：主力2509收盘于5232元/吨，跌幅2.50%，供给仍有扩张倾向，下游多个产品开工产量均呈下行趋势，行业淡季的大背景下，原纸整体出货不畅，整体浆价预期波动整理。
碳酸锂：碳酸锂主力合约收盘跌4.66%至68280元/吨，投机情绪有所降温，矿企换证事件暂无法证伪，基本面上来看，供需格局未改，资源端供应仍旧坚挺，消费端有所好转，下游采购畏高情绪较强，叠加本身库存较为充裕导致观望情绪浓厚，基本面供需过剩格局并未扭转，宜多看少动，控制风险为主。
铜：沪铜大幅下跌，跌破均线组，白宫宣布对进口半成品铜产品征税，美铜大幅下挫，沪伦铜跟跌，现货货源依然紧俏，期货月差在平水附近，现货支撑略强，铜价继续回落，下游企业按需低采，美国对铜半成品等加征关税，排除了精炼铜，致使美铜暴跌，全球铜市震荡不已，铜价支撑因素消减，沪铜主力合约暂时观望。
锡：沪锡震荡运行，跌0.74%，矿端方面仍旧偏紧，近期佤邦复产会议再度召开，提升市场对于四季度锡矿复产预期，国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存进一步缩紧，进口方面印尼出口证事件告一段落，精炼锡出口恢复正常，补过总体供应仍旧紧缺，消费方面光伏行业反内卷政策出台，现实层面交投仍旧清淡，传统消费领域进入季节性淡季，海内外库存均呈现去库趋势，且海外库存处于低位，矿端偏紧已经传导至冶炼端，预计锡价震荡运行。
镍：沪镍跌0.4%至120000元/吨，交易情绪消退，逻辑回归基本面，矿端价格有所走弱，国内港口库存重回累库趋势，另外不锈钢压力向上传导，下游镍铁厂亏损加大，印尼部分高成本镍铁厂停产检修，不锈钢在反内卷政策提振下，盘面仍旧坚挺但现货跟涨有限，叠加镍铁成交依旧冷清，钢厂压价心理较强，现实消费仍旧难言乐观，上方压力较大，精炼镍现货交投走弱，库存国内大致持稳，但仍处于相对高位，总体看一级镍仍旧处于过剩格局，预计镍价震荡运行。
豆油、豆粕：豆粕主连收跌0.03%至3000元/吨，豆油主连收跌0.63%至8192元/吨，美豆优良率回升至70%，市场丰产预期较好，油厂大豆压榨量维持高位水平，库存方面，上周样本油厂豆粕库存累升，油厂豆粕库存压力渐显，豆油消费方面，食用油消费或受到一定抑制，豆粕消费方面，饲料需求短期内预计小幅增长，国内大豆到港量高位；当前油厂榨利小幅回暖，后续大豆供应偏宽松；近期巴西大豆到岸价延续上行，进口成本走高，豆粕调整后考虑关注下方支撑区间多头机会；豆油阶段性高位或面临一定供应压力，考虑关注多头冲高离场机会。
棕榈油：马棕收跌，终结两日连涨走势，因其他植物油价格走软、产出增加预期和原油价格下跌令市场承压，棕榈油累库，库存处于近7年同期第3高水平，现货方面，广东棕榈油8920，跌70，进口8月船期棕榈9340，考虑关注棕榈油的做多机会。
菜粕、菜油：加菜籽小幅收低，国内菜籽去库，库存至近7年同期最低水平；菜粕去库，库存处于近7年同期最高水平；菜油小幅去库，库存处于近7年同期最高水平，现货方面，广西菜粕2590，跌10，广西菜油9530，跌80，考虑关注菜系的做多机会。
棉花：国内郑棉小幅下跌，跟随整体商品回调，外盘棉花下跌0.4%，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税，美国农业部公布的7月供需报告显示，美国2025/26年度棉花产量预估为1460万包，全球棉花期末库存预估为7732万包，国内产业下游纱线持续累库，坯布累库，在纺纱利润低迷，企业原料采购随用随采，新年度增产预期强烈，供给偏宽松，建议分批逢高做空远月。
白糖：国内郑糖冲高回落，消息面处于真空期，隔夜外盘原糖下跌0.6%，巴西甘蔗行业协会（Unica）公布半月报显示，7月上半月，巴西中南部主产区的糖产量较去年同期增加15.07%至340.6万吨，巴西甘蔗技术中心（CTC）表示，截至6月底，今年甘蔗中的含糖量比去年减少了3.1%，达到每吨甘蔗125千克；巴西甘蔗产量或超1.36亿吨，隔夜美玉米主连低位盘整，国外方面，当前巴西产量有所加速，泰国印度预期丰产。国内方面，当前库存低，进口量偏高，10月份之前进口量仍然较多，短期基差修复后估值中性，建议观望为主。
苹果：国内苹果期货震荡运行，今年苹果套袋情况逐渐明朗，减产预期被证伪，据Mysteel统计，2025-2026产季苹果呈小幅增产趋势，全国主产区苹果冷库库存量为70.45万吨，环比减少10.15万吨，价格快讯：山东栖霞产区苹果库内价格：80#一二级片红最低价3.50元/斤，最高价4.00元/斤，中间价3.80元/斤，中间价环比跌0.10元/斤。80#一二级条纹最低价3.70元/斤，最高价4.50元/斤，中间价4.10元/斤，中间价环比跌0.20元/斤，综合来看，目前盘面主力合约是新年度合约，代表新年度开秤收购价格，钢联调研数据显示减产被证伪，全国小幅增产，近期国内反内卷声音蔓延至各个行业，这也对农产品形成支撑，观望。
生猪：昨日，生猪全国均价为14.09元/公斤，较昨日上涨0.16，北方猪价快速反弹，月末供应端开始缩量。需求端有增加圈存计划，东北地区存在低价惜售心态，故而市场全面拉涨。南方猪价多数跟随上涨，月末猪源供应略有缩量，虽消费市场表现低迷，但压价难度增加，整体来看，月初集团场出栏量缩量，但8月仍处夏季消费淡季，后续出栏逐步恢复后，需求支撑仍偏弱，集团方面降重缓慢推进为主，考虑前期空单逐步止盈。
鸡蛋：上一交易日，主产区鸡蛋均价为3.12元/斤，较前日下跌0.05，主销区鸡蛋均价为3.47元/斤，较前日持平，鸡蛋单斤成本约3.54元，同比下降0.8%，窄幅震荡。单斤饲料成本约3.0元，养殖利润约-0.49元/斤，同比偏低1.44元/斤，6月全国在产蛋鸡存栏量13.4亿羽，环比增长0.45%，同比实现增长6.7%，存栏量处于近9年偏高水平，供应快速恢复兑现。按补苗趋势看，7月蛋鸡存栏量或继续增长，同比或来到近10年最高水平，近期北方淘汰鸡情绪放缓，整体来看，7月鸡蛋供应或同比继续增加，消费淡季加之气温升高，前期集中淘汰情况快速在盘面反应，10月供应压力或有缓解，可考虑9-10反套。
玉米&淀粉：玉米主力合约收跌0.95%至2288元/吨；玉米淀粉主力合约收跌0.64%至2660元/吨，北港玉米2340-2350元/吨，持平；南港玉米2410-2430元/吨，跌10-20元/吨；山东玉米淀粉价格2920元/吨，涨20元/吨，七月下旬主产区高温影响较小，美国玉米优良率仍维持较好水平（73%），丰产预期仍强；巴西玉米产量或超1.36亿吨，隔夜美玉米主连低位盘整，北港库存211万吨（-10万吨，当周下海量39.3万吨），库存回归近几年中等水平，供应压力减退。近期中储粮进口玉米开始轮出，网拍持续净销售。需求方面，25年2季度末生猪存栏同比+2.20%，25年6月能繁母猪存栏量同比微升；上周深加工消费量113.77万吨，小幅回升；玉米淀粉产量26.78万吨，库存129.30万吨（环比小幅回落，为6年同期最高水平），山东地区玉米淀粉加工亏损小幅扩大，下游需求偏弱。饲企玉米库存小幅回落，最新库存天数30.58天，高于23、24年水平。6月全国蛋鸡存栏量12.70亿只，为近三年同期最高水平，玉米需求维持小幅增长态势，国内玉米供需趋向平衡，消费延续回暖，主产区陈粮销售收尾，港口库存快速回归，库存压力减退，玉米低位区间有一定支撑。1-6月玉米进口锐减，进口毛利水平仍偏高，后续进口或有上量空间；中储粮玉米网拍持续净销售，进口玉米开始轮出，玉米价格上方有一定压力；当前现货价格较强，近月合约前期低位区间可考虑关注虚值看涨期权机会；玉米淀粉产需两弱，库存高位，跟随玉米行情为主。
原木：主力2509收盘于821.5元/吨，跌幅0.90%，新西兰直发中国8船31万立方米，环比减少1船2万立方米，出库方面略有好转，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.41万方，较上周增加2.72%，库存小幅去库——截至7月25日，国内针叶原木总库存为317万方，较上周减少12万方，周环比减少3.65%，针叶原木总库存去库，从品种来看，辐射松库存较上周减少7万方。港口现货价格方面，山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，较上周持平；江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较上周小升。江苏新民洲4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较上周持平，原木07交割已然结束，标准品方面（辐射松4米中A）实际到港报价暂无明显上浮情况。近期市场上消息平淡，7月30日，中国人民银行、农业农村部印发《关于加强金融服务农村改革推进乡村全面振兴的意见》。其中提到，深化集体林权制度改革金融服务，加大林权抵押贷款和林业经营主体中长期贷款投放。探索农村承包土地经营权抵押融资模式，支持农村集体经济组织开展集体经营性财产股权质押贷款。这一消息或对国内林业供给、金融化转型以及市场平稳带来一定驱动。
