汽车行业周报：数据中心行业高增推升液冷需求，核心部件泵空间广

汽车 2026年07月12日 ——行业周报 投资评级：看好（维持）行业走势图 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 徐剑峰（分析师）xujianfeng@kysec.cn证书编号：S0790525090004 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 本周核心关注 全球数据中心规模高增，2026-2030年有望翻倍。同时，随着数据中心功率密度提升，传统风冷无法满足散热需求，液冷需求蓬勃发展。其中，英伟达、谷歌最新算力方案已100%使用液冷方案。从液冷系统构成来看，CDU是液体冷却系统中必不可少的组件，而泵又是CDU的核心部件，价值量占比较高。目前，南方泵业、飞龙股份、大元泵业、圣龙股份等国内公司正积极布局冷却泵行业。受益AI蓬勃发展推动的下游液冷需求高增，相关公司都将迎来较为广阔的发展空间。 数据来源：聚源 汽车研究团队 行业重点新闻 （1）江淮汽车2026年半年度归母亏损7.4亿元，同比亏损收窄4.25%；（2）吉利银河战舰700新车申报：插混硬派SUV，预计年内上市；（3）小米汽车新产品系列命名为SKYNOMAD；（4）何小鹏：MONA L03智能辅助驾驶能力超越多数50万级旗舰SUV；（5）理想i9纯电SUV申报图公布：轴距3168mm，三元锂电池；（6）享界V8新车申报：车长5335mm，轴距3250mm；（7）飞龙股份：预计2026年上半年净利同比下降62%-68%，个别客户部分液冷项目实现小批量订单落地；（8）乘联分会：6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%；（9）中汽协：6月汽车出口量历史首次突破100万辆，同比增长75.1%；（10）中汽协：6月汽车出口量历史首次突破100万辆，同比增长75.1%。 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 行情回顾 （1）本周沪深300指数跌幅1.27%，其中汽车板块跌幅4.36%，涨跌幅位居A股一级行业第24位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅0.36%，小米集团-W、零跑汽车领涨领涨。（3）本周商用车指数跌幅2.51%，汉马科技、福田汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅6.67%，征和工业、无锡振华领涨。细分看，电控系统跌幅1.84%，德赛西威、科博达涨幅较大；轴承跌幅13.97%，苏轴股份、冠盛股份领涨；减速机/齿轮类跌幅8.97%，中鼎股份领涨；轻量化&结构件跌幅9.28%，无锡振华、新铝时代领涨；电机跌幅12.19%，征和工业领涨；Tier1跌幅5.32%，多利科技、银轮股份领涨；传感器跌幅7.15%，香山股份跌幅最小；直线传动部件跌幅13.07%，北特科技跌幅最小。 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 相关研究报告 《AI BOX有望成为车载第三算力终端—行业周报》-2026.7.5 《2026年新能源车下乡重磅开启，内需逐步回 暖可期—行业点评报告》-2026.6.21 投资建议 （1）乘用车：国内新能源乘用车加速开辟欧洲、拉美、东南亚等市场，业绩有望迎来放量，推荐：比亚迪，受益标的：吉利汽车、零跑汽车。 《5月内需承压/出口高增趋势延续，比 亚 迪 等 出 海 加 速—行 业 周 报 》-2026.6.14 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、数据中心行业高增推升液冷需求，核心部件泵空间广阔.....................................................................................................41.1、数据中心行业蓬勃发展，功率密度提升催生液冷需求高增......................................................................................41.2、CDU为液冷系统的重要组成部分，CDU的核心部件...............................................................................................51.3、AI蓬勃发展推动下游液冷需求高增，多玩家积极布局冷却泵.................................................................................72、行业重点新闻............................................................................................................................................................................83、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘......................................................................................................................104、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值企稳........................................................................................................145、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................156、投资建议..................................................................................................................................................................................177、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：2026-2030年，全球数据中心行业预计将新增近100GW的容量...................................................................................4图2：超大规模企业仍将是驱动全球数据中心行业增长的核心引擎........................................................................................4图3：当机架密度超过20kW时，风冷系统会失去有效性，此时可采用液冷方法................................................................5图4：英伟达发布Rubin 100%液冷技术方案，将冷却液温度提升至45摄氏度.....................................................................5图5：液冷系统包括液冷服务器、液冷机柜、Manifold、PDU及CDU五部分......................................................................6图6：CDU的主要组件包括泵、储液罐、电源、控制板和热交换器......................................................................................6图7：CDU作为液冷系统的控制中枢，价值量占整个系统成本的30%-40%.........................................................................7图8：CDU核心部件液冷泵约占CDU价值的35%...................................................................................................................7图9：南方泵业营收规模相对领先...............................................................................................................................................8图10：南方泵业归母净利润规模相对领先..................................................................................................................................8图11：南方泵业销售毛利率相对领先..........................................................................................................................................8图12：南方泵业销售净利率持续提升，2026Q1相对领先........................................................................................................8图13：本周汽车板块跌幅4.4%，涨跌幅位居A股一级行业第24位....................................................................................10图14：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名25位..........................................................................................................10图15：乘用车板块市盈率本周上升.....................