豆粕观点和策略
- 基本面：美豆短期偏强震荡，受美国大豆产区天气和中美贸易谈判影响。国内豆粕受美豆走势和技术性震荡影响，逐渐进入供需两旺格局，短期维持区间震荡。中性。
- 基差：现货2870（华东），基差-182，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂豆粕库存72.47万吨，环比减少2.45%，同比减少11.88%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流入。偏空。
- 预期：中国持续采购美国大豆支撑美豆盘面，但采购数量和南美大豆产区天气压制美豆高度。国内豆粕受美豆带动，短期维持3010至3070区间震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆短期回归高位区间震荡，受中美贸易谈判和进口大豆到港影响。国内大豆震荡回落，现货偏强和需求支撑盘面，但进口大豆到港增多，短期高位震荡。中性。
- 基差：现货4620，基差-97，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂大豆库存778.1万吨，环比增加4.14%，同比增加22.27%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上。中性。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流入。偏空。
- 预期：中国采购美国大豆数量变数和美豆产区天气压制盘面。国产大豆收储和进口大豆性价比支撑底部，新季大豆增产预期压制高度。
近期要闻
- 中美领导人会晤后中国未增加采购美国大豆，贸易谈判继续进行，美盘短期维持震荡，等待南美大豆收割和贸易谈判后续指引。
- 国内进口大豆到港量6月回升至高位，油厂大豆库存维持偏高位，美豆种植和生长天气正常，豆粕短期低位区间震荡。
- 国内生猪养殖利润减少导致补栏预期不高，豆粕需求良好支撑价格，但美豆带动和需求偏淡交叉影响。
- 国内油厂豆粕库存回归中位，巴西大豆受中东地缘冲突影响未达到港高峰，豆粕短期回归震荡，等待中东局势和南美大豆产量及中美贸易谈判后续指引。
豆粕利多与利空
- 利多：中美贸易谈判初步协议、油厂豆粕库存无压力、美国大豆种植和生长天气变数。
- 利空：进口大豆到港总量二季度低位回升、巴西大豆丰产。
豆粕当前主要逻辑与风险点
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆种植天气和中美贸易谈判。
- 风险点：美豆产区天气良好压制价格（下行风险）、中东局势和中美贸易谈判带来不确定性。
大豆利多与利空
- 利多：中美贸易谈判变数、国产大豆需求回升预期。
- 利空：进口大豆到港进入旺季、新季国产大豆增产。
大豆当前主要逻辑与风险点
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆产区天气和中美贸易谈判。
- 风险点：国内大豆与进口大豆比价偏高、进口大豆到港增多和国产大豆增产（下行风险）。
大豆、粕类期货及现货价格汇总
- 豆粕现货价格汇总：主力维持震荡，现货跟随波动，现货贴水维持偏高位。
- 豆菜粕现货价差：小幅波动，2609合约豆菜粕价差震荡走高。
- 美豆周度出口检验：环比回升，同比回升。
- 进口大豆到港量：进入旺季，同比回升。
- 油厂大豆库存：维持高位，豆粕库存相对中性。
- 油厂大豆入榨量：维持高位，6月豆粕产量同比小幅减少。
- 油厂未执行合同：继续回落，短期备货需求转淡。
- 巴西豆进口成本：跟随美豆震荡，盘面利润小幅波动。
- 生猪存栏：4月高位回落，大猪存栏增多，小猪存栏减少。
- 国内中下游采购：高位回落，提货量进入高位。
- 国内大猪比例：回落，生猪二次育肥成本小幅波动。
- 生猪价格：近期低位反弹，仔猪价格震荡走低。
- 国内生猪养殖利润：亏损幅度减少。
- 猪粮比和料肉比：回落至低位。
