赛意信息：加大算力布局，静待花开 【国海计算机0706】

赛意信息在算力租赁领域的资源禀赋被低估。公司与七号智算签署战略投资协议，成为其股东，旨在打造“工业智算—工业大模型—工业智能应用”三层架构发展路线，健全全栈AI业务布局。七号智算拥有10000P+总算力、全国8处以上算力节点，硬件年供应能力超30000台，具备算力全生命周期管理能力。双方优势互补，将夯实全栈方案的算力底座支撑。

公司率先推进智算业务，当前市值未充分体现其价值。2026年5月，公司董事会通过开展融资租赁业务及购买资产的议案，拟开展以高性能算力服务器为标的的融资租赁业务（不超过200亿元），并采购算力服务器（合同总金额不超过8.33亿元）。

中报业绩预告高增，下半年算力进展有望加速。公司7月6日发布2026年半年度业绩预告，预计净利润5250万元至6500万元，同比增长1.88倍至2.57倍。预计中报业绩主要凭借主业拉动，下半年算力业务上线交付将推动增长提速。考虑200亿元融资租赁规划，预计下半年公司算力采购将放量加速。

公司从战略到执行均坚定转型智算，以打通智算+工业AI商业闭环。参考200亿融资租赁全部完成算力采购，对应年化12亿元净利润、240亿市值，主业工业AI对应120亿市值，合计360亿市值。

风险提示：中美博弈加剧、市场竞争加剧等。