#盈利能力持续提升。我们预计公司Q2业绩超预期主要系#净利率在汇兑压力下环比仍有较高的提升,得益于船型结构优化+生产效率提升,后续盈利能力进一步释放可期。#订单+交付两旺。据集团公众号,公司上半年新接订单207艘(Q1/Q2为108/99艘),其中Q1受地缘政治影响油轮接单景气、Q2集装箱船新接44艘、并首次承接8艘VLAC,#我们估计上半年新签订单金额近200亿美金。据集团公众号,上半年交付40艘船舶(Q1/Q2为14/26艘),我们预计#全年交付有望超80艘。#定增压制因素解除、产能扩张加持高成长。公司定增报价已定,我们预计月内完成发行,对股价压制因素解除。公司三/四期产能扩张加速,新建船