天风TMTAI投资再迎抄底良机

00:00:00 这个。这次呢，我们是一个上涨当中的一个调整当中的中继的调整，叫做再阴抄底良机，所以这次跟3月31号这个4月7号那两次建议大家抄底有。比较大的这个区别的地方啊，比较大区别的那么。这个呃，在这么一个这个大的这个背景下。呃，因为整个的这个市场啊，其实最近我们看到是非常的这个呃这个这个对AI算力啊非常的低迷，非常的这个担忧，那么整个的这个呃我们讲信心啊也是受到很大的影响啊，那么这个啊我们。这个时候站出来建议大家抄底， 00:00:52 实际上啊，是有充分的这个分析和逻辑的，以及。对于未来的非常有信心的这么一个，呃，推演吧，啊，有信心的一个推演，那么。 00:01:07 接下来就跟大家这个分享啊，就是我们的一些核心的这么一个啊核核心的这么一个一个思考啊，核心的一个思考。 00:01:17 嗯，其实这个大家知道啊，那个我们。今年年初以来啊，那么一直在强调。啊，强调什么呢？强调今年是AI投资最最好的一年，这个最重要的一年啊。那么？作为最好的最重要的一年呢，核心是因为今年是戴维斯双击的一年，因为这个今年啊，我们的。更弱的逻辑在持续的演绎，同时呢，我们的这个创收啊，AI的创收形成的初步的闭环，又在不断的提升板块的估值。那么这个整个这一路啊，前面非常顺畅，结果呢恰好啊在最近几天因为Meta的这个事情一下子就。让大家也产生了很多的怀疑和担心。那么。所以我们要从这个担心开始说起， 00:02:13 为什么现在是抄底的最好的这个时候？嗯，我们知道啊，这一轮的下跌起步是在6月20多号，当时呢，一方面确实因为短期涨幅较高，另外一方面呢，很多资金，那么基金对吧，风格漂移之后，他需要在6月30号，他要回去啊吧，要返回。它的这个租金规定。 那么同时呢，又6月30号叠加了很多一些国有资金啊一些对吧，大有的这个央企的这个这个这个资金要回要回笼，所以有这么一个调整，所以它本来是这么一个调整。结果。结果结果碰到了在7月这个来了之后，碰到了Meta的这个要租赁算力的事情。 00:02:58 等一下子，因为前面筹码刚刚。松动了一些，结果呢啊，因为。这个筹码。那么他又，呃把整个的。这个情况啊打乱了，所以那么大家就只觉得Meta这个事啊很危险，Meta这个事儿它会影响大逻辑，所以呢就是吧这个疯狂往下跌。但是我们认为呢，这个下跌是一个健康的下跌，它会让高度更高。 00:03:29 嗯，如果说比如说以续算为例，如果没有这个调整啊，那可能今年要干到个两万亿啊，那可能也就是吧，今年也就差不多了。对吧，后面就是消化了这个对吧。但是呢，有了这个调整，它的高度可以更高啊，因为它重新蓄势重新进攻对吧，那可能是不是能干到两万5，能干到3万亿对吧？我觉得这个是一个。这个非常好的好事。当然，我们首先要解决大家对于这个事情的关心。因为Meta的这个整个的这个呃创收啊呃其实不明显，所以呢导致于大家担心啊他这个AI的投入不不坚定，那么出去算力对吧， 00:04:08 又有这么一个新闻传出来。首先啊，我们要跟大家明确的是什么呢？要跟大家明确的是它这个算力的这个出租啊，它其实这个并不是说他就AI就不投了对吧，它主要的目的是什么呢？他主要的一点，但是为了。他的发债啊融资啊，塑造一个好的环境，有更多的支持和这个呃更低的利率。因为你你你你对吧，你告诉大家说我那个钱拿过来投算利，然后我的我就算自己用不了，我也能租出去，我投入回报比也非常高。是吧，那如果这样的话，你们不用担心啊，你就把钱借给我，融给我就可以了呀。利率不用那么高呀，对吧？他主要是这个目的。 00:04:47 然后呢，哎呀，大家就担心说他不投了这个呢，实际上是完全错误的看法，因为大家就自己去调研对吧，我们也去调研对吧，去找卖场的朋友去问，你会发现不存在啊，有说卖他不投了没有的事，全是瞎扯是吧。 00:05:01 然后呢，这个。呃，整个呃Meta后面可能很快会有发布新的大模型。对吧，所以你就会发现啊，这个本质上啊它是这个嗯一个一个乌龙啊最以后面比如说这个很快，呃7月20多号对吧，这个北美的巨头们就要发布资本开支，就要业绩发布会就要讲对吧，后面如果发布新的大模型对吧，Meta这个展示。那这个肯定就会把这个逻辑啊修复掉啊，修复掉就会扭转掉是吧？因为他跟去年这个线稿出来这个情况是完全不一样，因为这个线稿出来是国内整个自媒体是吧，一路都往这个方面引导，大家整体产生了误会，这个误会呢对吧， 00:05:45 一直到又碰到了贸易战对吧，就大家一直到。 00:05:49 这个5月份，大家五六月份陆陆续续去北美跑一圈调研回来之后才明白。但今年大到3月份，大家就普遍去北美跑了几圈回来了，所以这整个情况还是比较清楚。那么啊，逻辑的一些弱化对吧，他把这个情况一修复，对吧，一明一搞明白就好了。 00:06:08 呃，同时呢，其实还有非常重要的点是什么呢，还有非常重要的点就是其实往远期看对吧。这个6家对吧，现在比如说7家8家或者说有这么多投的巨头，未来一定之后就只剩两三家。但是呢，我们未来两年三年对吧，你肯定是看不到这个巨头不头的是吧，这个为什么，因为这是一个生死存亡的事情，这是一个非常重要的一个一个一个投入，这是对吧。 00:06:37 同时呢，因为你的底层逻辑4K电络的底层逻辑并不变，每升级一代对吧，你大概要5倍你投入你未来呢还有3~5代要演进对吧，你现在才马上要发几个GPT5.6对吧？这个大学毕业之后一段时间后面对吧，从研究生毕业博士工程专家后面还有3~5代要演进。 00:06:56 不戴，我戴眼镜需要5~3~5次单，对吧，所以你就算有一些物资不投，它不影响你整个的未来的可持续性的空间的展望和增长，所以。从这个维度上说，这个逻辑没有破坏，形势还是非常的这个顺的啊，就等着修复啊，就等着这个思想修复，呃，那么第二呢？ 00:07:17 我们会发现加上OpenAI现在的年化的收入已经超过了1000亿美金，对吧，年底可能要超过2500亿美金。那么到了这个。后年啊，到了这个后年。不明年吧，明年可能对吧，是不是你便宜1万亿美金是吧，你今年AI的投入是7000亿美金，明年是1万到11000亿美金对吧，就是你的这个整个的正循环的形成啊。我觉得是在向好，趋势向上。 00:07:45 所以AI闭环的形成就是我们之前反复强调的，就是市场愿意给估值了是吧，就是这个我们20年的7月份到21年那一年半。 00:07:56 整个新能源汽车板块不断的把控局势是吧，因为诶，你发现新能源汽车好用了是吧？新能源汽车可以卖出去了，大家体验好了，周边的朋友买了越来越多的特斯拉，还有蔚来ES8对吧？蔚来问的小李，然后呢，我们又会发现整个。这个渗透率对吧，2020年提了二十百分之10，后面你将近五十七十了。 00:08:16 我觉得这个事儿呢，在AI上面啊，后面一定会发生，正在发生，持续会发生，所以这个时候只要token的增长AR的增长持续往前演绎，那么。他就一定会有一个不错的这个。啊表现啊表现， 00:08:35 所以这是第二层啊，第二层抄底的这个啊分析，那么第三层抄底的分析呢，就是我们会看到整个行业其实未来两年还是完全供不应求。也就是说最近。而且有很多的一些段子对吧，哎呀，包括比如说就Meta这个事情，担心你会发现是吧，其实各种假设背景下你都能够看见。整个AI的需求未来是供不应求的。呃，那既然啊，大家知道你既然是这个供不应求了是吧？那你是不是这个既然是供不应求的对吧？那你是不是投资上未来一年对吧？你能供不应求未来一年你不用再担心那些毛利率OE啊对吧？这个问题，那只要你一个增速和估值的问题也没什么大问题对吧？这现在普遍。对吧， 00:09:23 业绩增速还是高的，估值还是低的，所以这一把下来把筹码消化掉，对吧，蓄蓄势一定会涨得更高，有更好的未来的期待，所以这点上我觉得是。 00:09:34 这个非常重要的，那么分析完逻辑之后跟大家啊简单说一下时机，为什么这个时机我们对吧，大家看我们是叫做AI再次迎来抄底良机。 00:09:45 为什么这个时机是迎来AI的再次抄底年机呢？我记得3月31号和4月。说对吧，AI抄底连续两个两个礼拜可以开店，现在抄底是因为什么呢？是因为我们告诉大家说一季报业绩会不错，完了之后呢告诉大家说。对吧，每一个东西已经消化了对吧，然后告诉大家说逻辑在强化对吧，然后告诉大家说整个的这个CSP的进展跟我们趋势也会向好对吧。所以这个你会发现对吧， 00:10:12 我们当下的时机也跟这种很像，为什么？因为对吧，马上要来迎来中报。那么迎来中报啊，比如说7月15号之后是吧。陆陆续续通报，包括这个预告对吧，越来越多，最近引发了一点，对吧，这个就会越来越密集，会越来越显著，然后。 00:10:29 就会发现放眼整个A股所有行业进行比较。还是这么就好。比如说那些现在炒得很火爆的那些东西毛，不管是传统行业对吧，还是一些主题也好。那他们可能还能再还能够再继续再表现其中。但是后面异地密集的业绩发布区出来，如果。那个业绩不行，这个业绩很好对吧？那必然就会再次迎来一个一个切换，对吧？ 00:10:58 那么AI算力的这个风格再次启动，同时呢，7月20多号开始，北美的CSD厂商这个巨头们。他们会陆陆续续发布财报，他们会去这个呃业绩发布会对吧，会陆陆续续后面发布新的大模型对吧？所以那OK，那你就会把资本开支啊，把Meta这些担忧给消化掉。啊，所以整个强化在那，包括后面对吧， 00:11:22 8月份之后，你后面九十月份你还有三季报。因为我觉得我原来本来想的这波调整啊，如果现在已经11月份11月初对吧，那我觉得可能会调个几个月啊可能这样江去，但是考虑到现在这个时间点。这个节奏以及这个现在AI闭环的形成，以及我们对于估值对吧，比如说你像续创新一色明年就十几倍对吧， 00:11:43 十二三倍这么低的估值的一个综合的一个结合的判断来看，我们觉得当下是非常好的一个抄底良机。应该说很快股市啊就会迎来新的一种上涨，未来三四个月我们认为还是会非常的好，这样呢，我们的目标啊，这个AI算利板块还要再涨50%啊，在今年的这个未来这这三四个月里面。再占50%啊，占50%，所以。 00:12:06 产业趋势板块的国际版图，我觉得最近呢可能就这个机会啊，这个抄底的话呢，呃，这个聚焦主线聚焦龙头，把握板块轮度，关注新标化新标的对吧，你去看对吧。比如说这个啊龙主线龙头对吧，比如说光安的龙头聚创新一盛啊对吧，这个这个这个中山机密啊这吧名称的，然后比如说这个PCB龙头护垫对吧，这个这个这么还盛红这些，然后你的那个。 00:12:33 对吧，半导体的龙头中心国际华工这个北方华创菲特这些对吧，然后你的这个呃。叫叫叫C C这个CCL的对吧，龙头生意科技对吧，MCC对吧，这个三环。 00:12:48 这个是吧，风华包括这些，包括比如最近新变化新标点吧，最近大家比较关注。电源就AI电源或者AI，AI里面的整个电相关的比较多的对吧，一些新的八德夫之类的对吧，比如说这个天海股份啊，未来女行这些是吧。所以这个我觉得嗯就是嗯整体这个节奏吧，我觉得就是把握就好了，整个还是非常的这个这个好的一个机会和时机吧啊，所以我综合上就跟大家。 00:13:16 啊，分享的就是当下从各种逻辑和催化和实际来讲，这个就是一个非常好的一个抄底的一个年纪，这是整个主升浪当中的一个。中线的一个一个布局抄底机会，呃，所以接下来是一个呃对吧，用技术面一个大五浪啊，大五浪的上涨，大五浪的上涨。所以我觉得呃建议大家还是要去高度重视，具体到每一个环节，一些相关的标的的具体一些情况，交给我们其他各位所去再跟大家啊做展开，谢谢。 00:13:49 哎，好嘞，也非常感谢海清总的这个非常精彩的一个分享。接下来有请我们这个天风电子组首席李双亮总，为大家分享AI投资再迎抄底良机的相关观点。 00:14:03 好的，呃，各位同学，大家晚上好啊，我是天龙电子李方亮。 00:14:08 呃，对，那刚才海军总讲的话我们也非常认同啊，就是最近的一个波动的话呢。呃，确实是