周度要点小结
- 行情回顾：截至7月10日，热卷主力合约期价为3291元/吨，上涨12元；杭州涟钢热卷现货价格为3340元/吨，上涨10元。热卷产量微幅上调至304.02万吨，同比减少19.12万吨；表观需求增加至302.39万吨，同比减少20.12万吨；厂库下降，社库上升，总库存为440.31万吨，同比增加94.75万吨；钢厂盈利率为40.26%，环比下降2.60个百分点，同比减少19.48个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美伊局势动荡，国内发布“十五五”碳达峰行动方案。成本端，铁矿石到港量减少，港口库存下降，焦化厂提涨节奏放缓。技术方面，HC2610合约弱势整理，短期或测试3320附近压力。观点认为，HC2610合约或于3270-3320区间整理，注意风险控制。
期现市场情况
- 期货价格：HC2610合约弱势整理，弱于HC2701合约，10日价差为-24元/吨，周环比缩小7元/吨。
- 仓单与持仓：上期所热卷仓单量减少至362074吨，前二十名持仓净空增加至6694张。
- 现货价格：杭州热轧卷板5.75mm Q235现货报价3340元/吨，周环比上涨10元；全国均价为3320元/吨，周环比上涨5元。现货价格弱于期货价格，基差为49元/吨，周环比缩小2元。
上游市场情况
- 铁矿石：青岛港60.8%PB粉矿报753元/干吨，周环比上涨6元/干吨；中国45港到港总量减少至2512.1万吨，环比减少225.7万吨；港口库存下降至17326.03万吨。
- 焦炭：焦化厂产能利用率上调至73.35%，焦炭库存增加至61.10万吨；炼焦煤总库存减少至832.45万吨，可用天数12.3天。
产业情况
- 供应端：1-5月粗钢产量同比下降3.9%，5月出口钢材同比增长8.9%。热卷周度产量上调至304.02万吨，同比减少19.12万吨；热卷总库存为440.31万吨，环比增加1.63万吨，同比增加94.75万吨。
- 需求端：5月汽车产销量同比下滑，1-5月家电生产同比增加。
研究结论
- 热卷市场整体呈现供需分化，表观需求回升但库存持续增加，成本端支撑有限。HC2610合约短期内或于3270-3320区间整理，需关注风险控制。
