022 锂矿-矿端紧缺兑现价格企稳走强20260709 导读

2026年07月09日21:37 关键词 碳酸锂 需求 供给 价格 下半年 复产 矿端 库存 去库 产量 产能 紧张 预期 修复 反转 行情 乐观 现货 铝矿股 全文摘要 金属市场价格近期出现触底反弹，得益于下半年需求的确定性增长。尽管市场满产交易，价格并未达到空头预期的12到13万区间，反而稳定在14.85万左右，显示价格底部坚实。全球锂资源的紧张导致锂价下限维持在15万以下，反映出市场对资源端的重视超出预期。上半年强预期弱现实后，下半年供应减少使得市场现实更强，价格预期上调。津巴布韦等地区的运输问题和南美区域的供应扰动，可能加剧供应紧张。锂矿供应分散，市场需观察是否能形成合力改变产量释放预期。碳酸锂市场持续上涨，雅化集团和赣锋锂业等企业可能带来超预期业绩，表明基本面正在改善，尽管短期内存在不确定性，但长期价格中枢有望上升。 章节速览 l00:00锂资源供需紧张与下半年市场预期 近期锂资源价格触底反弹，核心在于下半年需求的确定性。尽管上半年预期强于现实，但下半年矿端减量和需求增长将导致市场紧张加剧。预计七月份开始去库，八、九月份需求增长10%，但供应端难以跟上节奏，加之厄尔尼诺可能扰动南美发运，下半年锂资源市场面临去库压力。 l04:48碳酸锂供需预期与市场反转分析 对话深入探讨了碳酸锂市场供需预期的变化，指出尽管明年产能释放预期较高，但在国内外矿业政策趋严背景下，实际兑现难度大，供给端下修预期增强。下半年正极电芯产能投放将推动需求增长，而供给端增速预计放缓，可能形成供需缺口，利好市场反转。市场对明年碳酸锂需求持乐观态度，但供给端的不确定性使得预期模糊，需等待三季度末至四季度初进一步展望。 l09:20碳酸锂市场乐观展望与价格趋势分析 对话围绕碳酸锂市场展开，强调了2022年行业投资性累库后，当前库存水平较低，预计明年现货层面可能出现哄抢现象，价格不会悲观。分析指出，澳洲锂矿复产项目成本高，价格支撑力强，未来价格中枢有望上抬。同时，雅化集团业绩预告超预期，融捷股份、赣锋锂业等标的业绩环比变化大，建议持续关注碳酸锂行情及价格高度。 问答回顾 发言人 问：近期锂市场价格变化如何，背后的原因是什么？发言人答：近期锂市场价格走出了一波触底反弹行情，核心原因在于对下半年需求确定性的提升。市场普遍预期在经过减产压力测试后，锂的价格底部可能在14万至15万左右。 发言人 问：全球锂资源供应方面存在哪些关键问题？ 发言人答：全球锂资源供应中，青海盐湖和澳洲锂矿在价格低于15万时不愿意出售，显示出对资源端的高度重视。此外，供给端的扰动并未如上半年预期那样兑现为实际减量，尤其是津巴布韦的进口量并未如预期那样减少，而从七月开始中矿的停产检修以及运输情况低于预期，导致全球占比10%的供应严重受限。 发言人 问：下半年锂市场预期与现实之间的差异是什么？ 发言人答：下半年呈现弱预期强现实的特点，上半年市场对供给端扰动的炒作并未成为现实，但现在矿端 和锂盐端现货市场趋于紧张。随着矿端减量的逐步落地，预计下半年将出现去库存现象，而需求增速可能超过供应恢复速度，加剧市场紧张程度。 发言人 问：明年锂产能释放情况如何看待？ 发言人答：尽管许多公司预计明年会有较大产能释放，但在矿业法趋严和海外矿业政策收缩的大背景下，稳定且超预期的产能兑现存在较大难度。尤其在下半年，一些矿山还未开始实际开工，但冶炼厂已准备好恢复生产，如果最终复产产能低于满产产能，将加剧下半年乃至明年的市场紧张态势。 发言人 问：供给端对于明年锂矿产量释放的情况以及可能存在的黑天鹅事件有哪些？发言人答：下周供给端将陆续有数据发布，而锂矿供应呈现分散格局。关键在于观察何时能形成合力改变市场对于明年产量大量释放的预期，并关注供给端是否会出现一些黑天鹅事件来产生正向催化作用。 发言人 问：明年锂矿的需求和供给预计会怎样？ 发言人答：预计需求将在25万吨的区间范围内，供给增速大约在20%左右。需求可能落在25万吨的上沿甚至更高，而供给则可能在20%以下，例如15%的范围内，这可能导致今年10万吨的缺口进一步扩大。如果需求持续增长，明年可能出现一波类似去年三季度的反转行情，但供给端调整不会立即见效，需求也需要时间观望，因此近期锂矿价格走势较为纠结。 发言人 问：市场对于明年锂矿价格走势有何预期？ 发言人答：市场对于明年的价格走势尚不清晰，但预计年底时宁德时代给出的排产预期会更加明朗，整个行业仍有望保持较好的增长节奏。明年年初可能会有更准确的展望，而目前市场还未完全相信明年的乐观前景。不过，由于今年全行业库存已累库至三个月甚至四个月，下半年随着去库状态，到年底库存量可能会减少到半个月左右，届时如果仍有较大缺口，现货层面可能出现哄抢现象。 发言人 问：对于碳酸锂的价格和市场状况如何看待？澳洲锂矿对明年价格的态度以及他们的生产策略如何？ 发言人答：对于碳酸锂价格不必过于悲观，今年行业的投资性累库导致库存增加，但下半年随着去库，到年底库存将显著减少。明年若存在较大缺口预期，现货市场可能会出现抢货情况。对于碳酸锂的行情，反转才刚刚开始，可以持续关注其价格中枢的提升和持续性，部分公司的业绩预告也将持续发布，如雅化集团、国盛矿业等，它们的业绩环比增长可能超预期。澳洲锂矿今年一季度和二季度刚宣布复产，对于明年的价格持谨慎乐观态度，不太可能得出绝对过剩的结论。他们可能会根据淡旺季区别调整销售策略，在淡季选择不卖以维持价格。由于新复产项目成本较高，当价格低于15万人民币/吨时，矿企销售意愿较弱，因此价格中枢有望进一步抬高。