迅销FY26Q3业绩收入利润大超预期海外优衣库加速大中

迅销FY26Q3业绩大幅超预期，收入和利润均显著高于市场预期。单季度收入10100亿日元（同比+22.2%），超预期6.3%；调整后净利润1468亿日元（同比+39.1%），超预期23.6%。毛利率提升约1.7pct至56.6%，营业利润率提升约3.4pct至21.2%，显示经营杠杆释放，利润增速快于收入增长。

优衣库国际表现亮眼，收入5926亿日元（同比+33.8%），营业利润1178亿日元（同比+63.4%），成为集团主要增长引擎。优衣库日本收入2860亿日元（同比+10.0%），营业利润619亿日元（同比+16.9%）。地区方面，大中华区收入同比+16.3%，东南亚、印度及澳大利亚同比+40.2%，北美同比+42.5%，欧洲同比+47.1%，全球多区域增长强劲。

GU业务收入972亿日元（同比+7.5%），营业利润168亿日元（同比+34.8%），营业利润率提升至17.2%。迅销上调FY26全年指引：收入至3.97万亿日元（同比+16.7%），营业利润至7300亿日元（同比+29.4%），归母净利润至5000亿日元（同比+15.5%），若达成将连续五年创新高。

Uniqlo上市供应商主要包括申洲国际、晶苑国际、开润股份、健盛集团等，公司重视供应链集中，核心供应商订单倾斜充分。风险提示：全球消费需求波动、原材料及汇率波动。