迅销 FY26Q1 业绩超预期，优衣库大中华转增、其余地区双位数增长

迅销公布FY26Q1业绩超预期，收入同比增长14.8%，达10277亿日元，环比加速；归母净利同比增长11.7%，达1474亿日元。优衣库大中华区收入同比增长5.5%，利润实现双位数增长，与京东合作贡献电商增量；日本同店增长11.0%，游客消费双位数增长；北美、欧洲同店均实现双位数增长，通过杂志宣传与旗舰店强化消费者心智。多数地区折扣有所改善，但归母净利率受汇兑收益扰动，为14.3%。公司上调FY26全年指引至收入+11.7%、归母净利+3.9%，预计优衣库国际领增、大中华回归增长。风险提示包括终端消费意愿不及预期、原材料价格波动及行业竞争加剧。